Título: Brasil não tem perfil para fundo, diz Lisa, da S&P
Autor: Fernandes, Nalu
Fonte: O Estado de São Paulo, 14/05/2008, Economia, p. B3

Para a diretora da agência que classificou o Brasil com o grau de investimento, `não é o caso neste momento¿

O Brasil, no geral, não tem perfil para ter um fundo soberano, na avaliação da diretora de Rating Soberano da Standard & Poor¿s, Lisa Schineller. A executiva também destaca as questões ainda em aberto sobre a atuação do Tesouro e do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) em relação ao fundo.

Em 30 de abril, a S&P elevou a classificação soberana do Brasil para investment grade (BBB-). Em palestra realizada em Nova York pela Câmara de Comércio Brasil-EUA, Lisa observou que o Brasil não opera com superávit fiscal nominal, por exemplo, para que seja criado um fundo soberano de riqueza. ¿Se o fundo fosse estabelecido depois que Tupi tivesse funcionando, seria uma ótima forma de (criar) poupança para as próximas gerações.¿

¿Quando Tupi estiver funcionando, pode ser o caso. Neste momento, não é o caso.¿ Lisa pondera que a criação de um fundo é um fato que ainda teria de ser incorporado às ações de rating da S&P em relação ao País. À platéia de investidores, a analista disse que ¿ratings vão para cima ou para baixo¿, em alusão ao fato de que uma classificação de grau de investimento pode voltar a cair ao nível especulativo. ¿Há passos para cima na escala e também para baixo.¿ Lisa disse que a S&P ¿está confortável com o rating do País em BBB-¿.

O rating foi elevado, segundo ela, ¿pelo comprometimento do governo com políticas pragmáticas¿. Ela destaca que a trajetória do Brasil rumo ao grau investimento foi ¿impressionante¿, uma vez que o País subiu a escala em quatro anos, enquanto o México levou sete anos e a Índia, 16 anos. Para manter a classificação investment grade - Brasil, Chile e México são os únicos na América Latina, pelo critério da S&P -, é preciso manter o comprometimento, avisa.

Lisa destaca que a relação entre a dívida líquida geral do governo e o PIB caiu, mas continua elevada. Segundo ela, ¿a principal limitação é a política fiscal¿. ¿Apertar a política fiscal e trazer a dívida para baixo seria positivo para o rating¿, completou.