Título: Expansão só perde para o ano do Plano Real
Autor: Irany Tereza
Fonte: O Estado de São Paulo, 02/03/2005, Economia, p. B1

O crescimento de 5,2% no PIB e de 3,7% do PIB per capita (divisão aritmética do PIB pelo total da população) representam mais do que o dobro da média dos últimos dez anos (de 1995 a 2004), respectivamente de 2,4% e 0,9%. O saldo de 2004, segundo os dados divulgados ontem pelo IBGE, só é menor do que o de 1994, ano de lançamento do Plano Real, quando o crescimento foi de 5,9% em relação a 1993. O resultado foi capaz de anular, na média, o baixo crescimento de 2003, de apenas 0,5%. Somados os dois anos, a média é de 2,8%. Também acima, portanto, da média de dez anos. "O número do PIB de 2004 impressiona bastante, mas é exatamente o que prevíamos", diz o economista Estêvão Kopschitz, do Ipea.

O economista-chefe do Bradesco, Octavio de Barros, também destaca que o crescimento no volume de investimentos em 2004, de 10,9%, foi mais do que o dobro do PIB. Mas, ressalta que, até por ser um índice dentro das previsões, o porcentual acumulado não desperta tanto o interesse do mercado quanto o comportamento da economia no fim do ano.

"Mais do que a taxa acumulada, as atenções se voltam agora para a margem. E aí o que se verifica é a desaceleração da taxa de crescimento do PIB", diz o economista, em relatório. E ressalta que, na comparação que exclui as influências de cada período (dessazonalizada, no jargão estatístico), as taxas de crescimento do primeiro, segundo, terceiro e quarto trimestres foram de, respectivamente, 1,8%, 1,5%, 1,1% e 0,4%, na comparação com o trimestre anterior.

Segundo Kopschitz, o Ipea ainda trabalha nas projeções para 2005, mas não espera queda muito grande nas previsões. A grande questão, segundo ele, é a taxa de juros. "Contávamos com o início da queda da Selic já neste primeiro semestre, o que, ao que parece, não deve ocorrer. Por isso, a taxa real de juros em 2005 deve ficar entre 11% e 12%, bem superior à do ano passado, que foi de 8,3%. Isso sugere um crescimento menor do que o de 2004".