Título: Baixa liquidez faz Ibovespa recuar
Autor: Mario Rocha e Lucinda Pinto
Fonte: O Estado de São Paulo, 07/04/2005, Economia, p. B13

Apesar das condições favoráveis para uma recuperação, o Ibovespa voltou a cair, desta vez 1,32%, em 25.695 pontos. Os juros futuros projetaram queda, o dólar recuou novamente (ver página B6), o risco país caiu 3,27%, para 444 pontos, enquanto o C-Bond ganhou 0,38%, vendido a 100% do valor de face. O dólar paralelo ficou estável, vendido a R$ 2,817. O cenário foi positivo para a Bolsa paulista, com a queda do risco Brasil, dos juros pagos pelos papéis do Tesouro americano, dos juros domésticos e do petróleo futuro. Mas com baixa liquidez, a Bovespa recuou reagindo a um movimento de "stop loss" e à antecipação da disputa pelo vencimento do índice futuro na BM&F. Agora, o Ibovespa passa a acumular queda de 3,44% em abril e de 1,95% em 2005. O volume financeiro ficou em R$ 1,447 bilhão.

De manhã, a Bolsa chegou a subir 0,83%, na máxima do dia. O mercado tentava não romper o nível psicológico dos 26 mil pontos, mas faltou demanda. E no início da tarde, teve início a desvalorização. "A Bolsa está caindo com o Ibovespa futuro e com a fragilidade da demanda", comentou um operador. A fraca demanda nos últimos pregões vem espelhando, principalmente, as incertezas externas, como a indefinição sobre os juros nos Estados Unidos e os preços do petróleo.

O investimento estrangeiro, que foi o principal motor da alta da Bolsa em fevereiro, bateu em retirada em março. E começou este mês no negativo, com o saldo de capital estrangeiro na Bovespa registrando saída líquida de R$ 28,98 milhões em 1.º de abril. Essa retirada dos estrangeiros também está se refletindo no fraco giro diário de negócios.

Com o investidor estrangeiro retraído, quem está "comprado" em ações adquiridas a preços mais altos decidiu interromper as perdas, ou seja, ativar o "stop loss". Segundo um operador, "está ficando caro carregar esses papéis". E esse cenário instável também acabou favorecendo o início de uma disputa pelo vencimento do Ibovespa futuro na BM&F, marcado para dia 13.

As maiores altas do Ibovespa foram de Embraer ON (2,41%), Bradesco PN (0,73%) e Embraer PN (0,50%). As maiores quedas foram registradas por Siderúrgica Tubarão PN (5,38%), TIM Par ON (4,93%) e Usiminas PNA (4,54%).A queda na produção industrial fez o mercado acreditar que o aperto monetário está acabando, e com isso, os juros futuros perderam força.