Título: Pitada de risco abre espaço para rendimento mais alto
Autor: Daniela Milanese, Graziella V. e Silvia Fregoni
Fonte: O Estado de São Paulo, 17/06/2005, Investimentos, p. H1
O investidor que quiser beliscar um ganho superior ao dos fundos DI e de renda fixa terá nos fundos multimercados uma opção interessante de diversificação. Em contrapartida, terá de correr mais risco, pois esses fundos mesclam aplicações em renda fixa e renda variável para obter rendimento mais atraente. A diversidade de títulos em carteira aumenta a volatilidade das cotas, condição que exige do investidor também maior tolerância com as oscilações de rendimento no curto e médio prazo. O produto é indicado para pessoas com perfil de investimento mais agressivo que não necessitam de liquidez imediata, comenta o diretor da Bradesco Asset Management, Carlos Roberto Rabello Otero.
O diretor da ABN Asset Management Maílson Hykavei comenta que os multimercados são fundos que possibilitam ao gestor a compra de todas as classes de ativos. É possível investir os recursos em vários mercados, à vista e futuros, como os de juros, dólar, ações, títulos atrelados a indicadores de inflação e papéis da dívida externa.
Por ser um fundo que dá maior liberdade de gestão, o investidor que aplicar o dinheiro em fundos multimercados precisa ter uma visão de médio prazo para dar tempo de o investimento maturar, avalia José Alberto Tovar, sócio da ARX Capital Management. "O brasileiro é imediatista, não tem paciência para prazos mais longos, mas no multimercado é preciso esperar o produto tomar fôlego para oferecer o retorno prometido e não amargar perdas."
Ao alocar uma parte do capital nesse produto, o investidor não está apostando em um mercado exclusivo, comenta Hykavei. É pela diversidade de mercados, títulos e estratégias de gestão que esses fundos podem ser classificados como conservador, moderado ou agressivo.
O sócio da GAP Asset Management, Emanuel Pereira da Silva, diz que, ao escolher um produto desses, o investidor deve avaliar o tipo de risco que está disposto a correr e o gestor que melhor atenda seus interesses. Conhecer a instituição que vai cuidar do dinheiro, a política de investimento adotada, o histórico do fundo e buscar referências sobre o profissional são algumas das dicas dadas ao investidor pelos especialistas.
Ao aplicar em um fundo multimercado, o investidor também aposta na capacidade do gestor, reforça Hykavei. "É preciso saber quem são os responsáveis pela gestão, o que fazem com o dinheiro e como se valem das opções existentes no mercado conforme o cenário econômico."
O prospecto e o regulamento do fundo devem conter informações claras sobre a composição da carteira, se o gestor trabalha com alavancagem (aplicação de valor superior ao patrimônio do fundo) e o mecanismo limitador de perdas (stop loss). Embora não seja comum no mercado, é bom saber que uma forte perda de rendimento e de capital em fundos alavancados poderá exigir depósitos adicionais do investidor.