Título: Taxa de câmbio é vital para crescimento, diz secretário
Autor: Marcelo Rehder
Fonte: O Estado de São Paulo, 02/08/2006, Economia, p. B4

O secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, Júlio Sérgio Gomes de Almeida, disse ontem que o câmbio é instrumento fundamental para as estratégias de desenvolvimento econômico. "Não é o único, mas é essencial", afirmou, durante o 3º Fórum de Economia da Fundação Getúlio Vargas. Ele lembrou que políticas industriais, investimentos em educação e tecnologia também fazem parte das estratégias.

Levantamento feito pelo economista, que até poucos meses atrás era diretor do Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industriais (Iedi), mostra que os países com maiores níveis de crescimento, como China, Índia e Irlanda, registraram esses desempenhos justamente em períodos de câmbio competitivo (desvalorizados em relação ao dólar) e estável.

O secretário procurou evitar falar sobre o real, mas acabou, por meio de gráficos, dizendo que o País cresceu mais em períodos de câmbio subvalorizado do que valorizado. "Corremos agora novamente o risco teórico de um crescimento menor. No entanto, acho que neste ano isso não vai acontecer pela primeira vez", destacou. Há projeções de que a expansão do Produto Interno Bruto (PIB) este ano superará 4%.

Gomes de Almeida mostrou que regimes cambiais de moeda forte dificultam muito a replicação dos efeitos positivos no crescimento econômico, a exemplo do que ocorreu com China, Índia e Irlanda, mais recentemente, e com o Japão, no pós-guerra. Apesar dos efeitos benéficos do câmbio sobre as exportações, segundo o economista, não há duvidas de que os países não conseguirão manter o câmbio desvalorizado por períodos maiores. "Em algum momento, o câmbio subvalorizado vai explodir."

O secretário defendeu que a desvalorização das moedas locais seja "assegurada" enquanto se constrói o aumento da participação dos países no comércio mundial. Depois, quando as exportações puderem caminhar "pelas próprias pernas", pode-se suspender a manutenção do câmbio desvalorizado.