Título: 'Política de juros não é para determinar taxa de câmbio'
Autor: Dantas, Fernando
Fonte: O Estado de São Paulo, 06/05/2007, Economia, p. B4

A favor ou contra

'Não concordo com a atual política cambial do País. Hoje o mundo quer pagar mais caro pelo real e o Banco Central (BC) está impedindo isso, atendendo a uma imposição do mercado. O BC está enxugando gelo.'

O que fazer

'É um erro querer mexer na taxa de juros para controlar o dólar. Política de juros não é para determinar a taxa de câmbio. Portanto, o caminho é mexer no fluxo comercial (exportações e importações), já que o excesso de dólar no País é decorrente do aumento das exportações. Falo mais especificamente do nível de abertura do Brasil, que hoje tem elevadas tarifas de importações. Enquanto os demais países emergentes têm um nível médio de abertura em torno de 35% a 40%, a do Brasil está em 22% do Produto Interno Bruto (PIB). Nós importamos 9% do PIB, enquanto a média dos emergentes é de 30%. Isso ocorre porque há muitas barreiras impostas pelo Brasil. É claro que o País tem de se defender de protecionismo externo. Mas, para isso, existe a Organização Mundial do Comércio (OMC). É impossível não importar mais máquinas para elevar a produtividade e competitividade das empresas. Há no Brasil um falso nacionalismo desenvolvimentista da década de 80 de que mercado fechado preserva empregos.'

Quem ganha com o dólar baixo

'Com essa política, setores mais competitivos pagam a conta de setores menos competitivos. O problema de competitividade das empresas é o risco Brasil, não o câmbio.'