Título: Resultado ajuda a reduzir a dívida para 44,3% do
Autor: Otta, Lu Aiko
Fonte: O Estado de São Paulo, 01/08/2007, Economia, p. B1

O resultado positivo recorde das contas públicas em junho ajudou a baixar o saldo da dívida líquida, que atingiu 44,3% do Produto Interno Bruto (PIB), ante 44,7% do PIB em maio. 'Houve uma queda expressiva', disse o chefe do Departamento Econômico do Banco Central, Altamir Lopes. 'A tendência de desaceleração da relação dívida/PIB está mantida.' Em reais, a dívida líquida atingiu R$ 1,095 trilhão em junho.

O volume de endividamento do setor público em relação ao PIB é um dos principais indicadores da capacidade do governo de honrar compromissos, ou seja, não dar 'calote' na dívida. Esse dado era um dos principais pontos do programa do Brasil com o Fundo Monetário Internacional (FMI).

Para julho, a expectativa é que a relação dívida/PIB permaneça estável, mantendo o saldo de 44,3% do PIB. A tendência, porém, é que a dívida líquida tenha uma ligeira elevação até o fim do ano, fechando 2007 em 44,5% do PIB.

Segundo Altamir, essa alta é esperada porque as despesas do setor público vão crescer nos últimos meses do ano, reduzindo o volume de recursos disponíveis para quitar os juros sobre a dívida pública. Dessa forma, o saldo do endividamento público deverá crescer um pouco. Ainda assim, o comportamento da dívida em 2007 é mais positivo para a economia do que nos anos anteriores, em razão da queda das taxas de juros.

No primeiro semestre de 2005, as despesas do setor público com juros foram de R$ 80,128 bilhões, equivalentes a 7,77% do PIB do período, enquanto os gastos no primeiro semestre deste ano foram de R$ 78,854 bilhões, ou 6,49% do PIB. Nesse período, a taxa Selic caiu 7,75 pontos porcentuais, de 19,75% ao ano em junho de 2005 para 12% em junho passado.

A queda da Selic vai se refletir gradualmente no custo da dívida, disse Altamir. Ele demora a absorver o corte da Selic porque boa parte da dívida pública não é corrigida conforme essa taxa, e sim prefixada (tem a taxa de juros definida na hora do leilão dos papéis).