Título: 'Em 2008, déficit em conta corrente é certo'
Autor: Graner, Fabio
Fonte: O Estado de São Paulo, 04/12/2007, Economia, p. B3

Para analista, superávit comercial vai encolher rapidamente

Nova York - O próximo ano deve trazer de volta ao Brasil o déficit de conta corrente e também uma acentuada redução na entrada de capitais, previu ontem o economista do Morgan Stanley para o Brasil, Marcelo Carvalho. O balanço de pagamentos deve continuar a permitir ao País a acumulação de reservas internacionais, mas em ritmo mais moderado que em 2007.

Para o analista, o balanço de pagamentos é o principal canal de transferência da turbulência global para o Brasil. ¿Enquanto a economia dos EUA caminha para a recessão e são cortadas as projeções de crescimento global, intensifica-se o debate sobre se os mercados emergentes, como o Brasil, serão capazes de se descolarem da agonia dos países desenvolvidos¿, observou.

Mas, segundo Carvalho, a questão não permite uma resposta ¿sim ou não¿ e está mais ligada a um espectro de possibilidades, ficando no meio desses extremos. Nos detalhes do balanço de pagamentos, ¿o superávit comercial deve encolher muito mais rapidamente do que o consenso acredita¿. Ele prevê queda no superávit comercial de US$ 40 bilhões em 2007 para US$ 20 bilhões em 2008.

Sobre a conta corrente, o analista disse que a entrada no território negativo é certa em 2008. Quanto à conta de capitais, que tem sido o principal condutor da acumulação de reservas internacionais pelo Banco Central, Carvalho espera alguma desaceleração na entrada de capital em 2008, ¿à medida que a economia global tenha desaceleração e a aversão ao risco torne a emergir¿. Carvalho, no entanto, estima que o investimento estrangeiro direto (IED) deve ser resistente.

Já no que concerne à entrada de recursos para ações e renda fixa, o analista avalia que o pico dos IPOs está para trás. Segundo o analista do Morgan Stanley, a entrada de capital deve cair de US$ 90 bilhões em 2007 para quase um terço deste valor em 2008.

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