Título: Com US$ 1 bi em 15 dias, fluxo cambial volta à normalidade
Autor: Nakagawa, Fernando
Fonte: O Estado de São Paulo, 21/02/2008, Economia, p. B6

Resultado foi determinado pelo saldo positivo da conta de comércio exterior

Após a saída mais forte de dólares do Brasil em janeiro, em pleno auge da crise imobiliária nos Estados Unidos, o fluxo cambial parece voltar à normalidade. Dados preliminares do Banco Central mostram que o País recebeu US$ 1,048 bilhão nos 15 primeiros dias de fevereiro. O resultado positivo foi gerado pelo fluxo comercial, já que a conta financeira - onde é registrado o fluxo de investimentos em ações e títulos - fechou o período com leve saída de recursos.

A entrada de dólares na primeira quinzena do mês foi resultado do saldo positivo da conta do comércio exterior, que trouxe US$ 1,482 bilhão ao País. O valor foi mais que suficiente para cobrir a saída de recursos no segmento financeiro, de US$ 434 milhões. ¿Os números mostram que a crise arrefeceu pelo menos no começo do mês, quando o Brasil se descolou do comportamento dos mercados externos¿, diz o superintendente do Banco Banif, Rodrigo Trotta. Em janeiro, o fluxo cambial tinha ficado negativo em US$ 2,357 bilhões, com destaque para a conta financeira, que teve saída de US$ 6,530 bilhões.

O gerente de câmbio da Fair Corretora, Mário Batistel, avalia que dois fatores deflagraram o retorno dos dólares: queda do juros nos Estados Unidos e preço baixo das ações brasileiras. ¿Com a queda do juro americano, aumentou a vantagem de se investir em títulos brasileiros. Na Bovespa, houve a avaliação de que as ações ficaram baratas e muita gente voltou a comprar.¿

Mesmo sem sinais de que a crise internacional esteja perto do fim, Batistel acredita que o fluxo cambial deve permanecer em trajetória positiva - com entrada de dólares - nas próximas semanas. ¿Parece que voltamos à normalidade.¿

Ele destaca principalmente a entrada de Investimento Estrangeiro Direto (IED), destinado à construção e ampliação de empreendimentos. ¿A demanda interna tem batido recordes. Isso mantém o interesse no Brasil mesmo com a crise externa porque o investidor tem vindo com planos de longo prazo.¿

A expectativa de entrada de dólares deve manter a moeda americana em leve trajetória de queda nas próximas semanas. O superintendente do Banif aposta no câmbio a R$ 1,70 no curto prazo.

Para Batistel, esse nível baixo do dólar poderia incentivar uma antecipação dos pagamentos de empresas com dívidas no exterior. ¿Se isso acontecer, é possível que tenhamos alguma saída financeira um pouco mais forte, mas nada que preocupe.¿ Trotta discorda da avaliação, por não haver perspectiva de que o dólar suba nas próximas semanas. ¿A antecipação dos pagamentos acontece quando há possibilidade de o dólar subir, o que justificaria a operação. Mas atualmente a chance de isso acontecer é remota.¿

NÚMEROS

US$ 1,048 bilhão foi a entrada de dólares no País nos 15 primeiros dias de fevereiro

US$ 1,482 bilhão

foi o saldo positivo da conta de comércio exterior, suficiente para cobrir a saída de US$ 434 milhões do segmento financeiro

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