Título: Ata do Fed rebaixa previsão de crescimento para os EUA
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Fonte: O Estado de São Paulo, 27/08/2008, Economia, p. B11

Comitê prevê recuo da inflação, com taxa de juro estável a curto prazo

Dow Jones Newswires, Washington

O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) rebaixou a previsão de crescimento econômico para os Estados Unidos em sua última reunião, realizada em 5 de agosto, segundo a ata do encontro divulgada ontem. Os membros do Fomc também esperam que a inflação recue nos próximos meses.

Embora acredite que o próximo movimento das taxas oficiais de juro seja para cima, a maioria do comitê ¿não vê a atual posição da política monetária como particularmente acomodatícia¿, afirma a ata, sugerindo que o juro deve permanecer estável no curto prazo. A taxa foi mantida em 2% ao ano.

Segundo a ata, a maioria dos membros do comitê acredita que a atividade econômica deve continuar fraca por vários trimestres, sem apontar índices. O comitê rebaixou a previsão para o restante de 2008 e para 2009 e agora vê o crescimento econômico abaixo do potencial na primeira metade do próximo ano, o que deve reduzir a pressão inflacionária.

Mas os riscos de inflação continuam a ser uma preocupação ¿significativa¿, embora o Fed pareça dividido sobre suas perspectivas. ¿Alguns viram uma redução no risco de alta na inflação, sobretudo como resultado da queda nos preços do petróleo e outras commodities.¿ Outros viram ¿aumento nesses riscos¿, por causa da inflação geral mais elevada, taxa de juro menor e potencial reversão nos preços do petróleo.

O comitê esperava que a inflação se moderasse mais tarde neste ano e no próximo. ¿Contudo, à luz das elevações contínuas dos preços da energia e de algumas outras commodities, e o estado elevado de alguns indicadores de expectativas de inflação, a incerteza quanto à perspectiva da inflação permaneceu grande¿, diz a ata.

A economia americana teve expansão ¿moderada¿ no segundo trimestre. Porém, ¿acontecimentos recentes nos mercados financeiros puseram em destaque alguns dos estresses diante da economia no futuro¿. ¿Tanto os gastos dos consumidores como os investimentos das empresas tiveram ganhos no segundo trimestre, e as exportações líquidas contribuíram de maneira importante para a elevação do PIB¿, diz a ata.

O documento ressalta que ¿a construção residencial continuou a cair fortemente, o mercado de mão-de-obra enfraqueceu ainda mais e a produção industrial declinou¿. ¿O núcleo da inflação ao consumidor continuou relativamente estável, enquanto o índice principal elevou-se como resultado de aumentos fortes dos preços dos alimentos e da energia.¿

O texto acrescenta que ¿o relaxamento substancial da política monetária até esta data, combinado com medidas aplicadas para promover a liquidez do mercado, deveria promover um crescimento moderado ao longo do tempo¿.

O documento diz ainda que ¿vários participantes (da reunião do Fomc) mostraram preocupação com a possibilidade de o núcleo da inflação não se moderar no próximo ano, a não ser que a posição da política monetária seja apertada mais cedo do que os mercados financeiros prevêem atualmente¿.

Embora a maioria dos membros do Fomc antecipe que a próxima alteração na política monetária será um aperto, o momento e a extensão de qualquer mudança ¿dependeriam da evolução dos acontecimentos econômicos e financeiros e das implicações para a perspectiva do crescimento econômico e da inflação¿.