Título: Queda do dólar e operações financeiras afetaram lucro da Vale
Autor: Komatsu, Alberto
Fonte: O Estado de São Paulo, 26/04/2008, Economia, p. B16

Mineradora perdeu US$ 789 milhões com a valorização do real e do dólar canadense e operações de `hedge¿

Além da volatilidade cambial e do recuo da cotação do níquel, a queda de 55% do lucro líquido da Vale no primeiro trimestre foi influenciada por operações de proteção (hedge) contra as variações nos preços de alumínio e cobre, informou ontem o diretor de Relações com Investidores da mineradora, Roberto Castelo Branco. Na quinta-feira, a mineradora divulgou lucro líquido de R$ 2,2 bilhões no trimestre.

De acordo com o executivo, a valorização do real e do dólar canadense em relação à moeda americana causou um impacto negativo de US$ 481 milhões para o resultado da Vale de janeiro a março. Já as operações de hedge contra a volatilidade dos preços do alumínio e do cobre tiveram um peso de US$ 308 milhões.

¿Nossas posições de hedge vão vencendo até o fim deste ano. E não existe de nossa parte intenção de renová-las. Não temos como política fazer proteção sistemática da volatilidade de preços¿, disse Castello Branco. O executivo afirmou que a Vale não pretende mudar sua política de compras para se proteger da volatilidade cambial.

¿Grande parte das moedas do mundo se desvalorizou em relação ao dólar. Nós sofremos esse impacto, mas assim mesmo continuamos saudáveis¿, afirmou o diretor da mineradora.

Castello Branco informou que a proteção contra a variação de preços do alumínio cobre cerca de 50% da produção estimada para este ano, de 550 mil toneladas. Para o cobre, a cobertura foi de 25% sobre a expectativa de 300 mil toneladas a serem produzidas este ano.

A Vale também fez uma proteção para variações do preço do níquel, de 5% da produção. Em seu balanço divulgado anteontem, a mineradora destacou a queda do preço desse metal no mercado internacional como um dos motivos que levaram à redução de seu lucro líquido.

Castello Branco contou que as operações de hedge foram feitas quando a Vale comprou a mineradora canadense Inco, por US$ 18 bilhões, em outubro de 2006 .

Parte da compra da Inco foi bancada por empréstimos. Segundo Castello Branco, as agências de rating recomendaram que a Vale fizesse um hedge de parte da produção de alumínio e de cobre para garantir a geração de caixa para o pagamento da dívida.

Segundo o executivo, esse endividamento ¿não é preocupação¿, já que a Vale conseguiu reduzir o custo médio de seu débito de 7,9% ao ano, na época da aquisição, para 5,2% atualmente.

RECORDE

A Vale registrou no primeiro trimestre do ano produção recorde de 303 milhões de toneladas de minério de ferro no período acumulado de 12 meses, informou ontem Castello Branco.

Segundo ele, contribuiu para esse resultado a entrada em operação, no início deste ano, da mina Fazendão, com capacidade de produção de 15,8 milhões de toneladas por ano.

Links Patrocinados