Título: Há chance teorica de IPCA superar 6,5%, diz Meirelles
Autor: Froufe, Célia
Fonte: O Estado de São Paulo, 19/06/2008, Economia, p. B8

Presidente do BC observa que instituição não faz projeções para o índice, algo que "compete ao mercado"

O presidente do Banco Central (BC), Henrique Meirelles, reconheceu ontem a possibilidade ¿teórica¿ de a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) superar neste ano o teto da meta, que é de 6,5%. ¿Sistematicamente, em qualquer ano, mesmo que a inflação esteja até abaixo do centro, existe sempre uma possibilidade teórica de que possa estourar o teto ou o piso¿, disse, em entrevista à TV Bloomberg.

No entanto, o presidente do BC insistiu em que a autoridade monetária não faz previsões para a inflação. ¿Não fazemos nossa própria previsão. Isso compete aos mercados.¿ Meirelles avaliou que as ações de política monetária começam a surtir efeito imediatamente, mas são cumulativas e seu auge deve ocorrer na virada do ano. ¿As elevações de juros começam a fazer efeito imediatamente. É um efeito cumulativo e o pico deve se dar no fim deste ano e no início do ano que vem¿, explicou.

Segundo ele, alguns canais de transmissão da política são mais rápidos, como o de expectativas, do que o canal de atividade. ¿Existe um início de eficácia sendo mostrado, desde o início, que vai cumulativamente crescendo durante o tempo, para atingir este pico no fim do ano, início do ano que vem, e depois começa a decrescer, numa curva normal¿, previu.

Meirelles chamou a atenção para a importância do aumento dos preços dos alimentos, uma vez que impactam as expectativas de inflação. ¿Não é meramente a questão do efeito primário¿, declarou, explicando que o encarecimento dos alimentos provoca pedidos de ajustes salariais. ¿Não há dúvida de que temos alguns fenômenos acontecendo ao mesmo tempo¿, avaliou. Ele atribuiu o aumento à combinação de demanda elevada com as secas e problemas climáticos, além da produção de etanol de milho. Ele também destacou o aumento dos preços do petróleo, que impacta o custo das indústrias.

O presidente do Banco Central citou uma análise, segundo a qual o ciclo de commodities com preços elevados, principalmente das commodities agrícolas, deve durar cerca de três anos, o qual deve ser seguido por um recuo. ¿Não estamos falando necessariamente de continuar este ritmo de aumento, mas que teremos preços altos ainda por três anos, o que é um pouco diferente.¿ Com relação ao petróleo, Meirelles avaliou que o produto tem um tipo de resposta diferente e os preços elevados podem se prolongar por mais tempo.

A autoridade monetária destacou que a demanda doméstica vem ¿crescendo a taxas elevadas¿, assim como a produção, e chamou atenção para o uso alto da capacidade produtiva. Ele alertou que essa situação, em um contexto de alta dos preços do atacado, ¿envolve um risco de repasse¿.

Meirelles avaliou que o BC reconhece o risco e para ele, essa é a ¿boa notícia¿. ¿Temos um Banco Central atento e preparado para agir¿, frisou. ¿O BC está atento, não surpreendido.¿

Meirelles disse que o atual momento econômico ¿exige atenção e também ação¿. ¿O governo tem consciência disso e o Banco Central já vem avisando os diversos agentes econômicos desse risco¿, afirmou, citando o cenário internacional e o seu impacto no Brasil.

O presidente do BC destacou que a projeção mais freqüente para o IPCA de 2008 na pesquisa Focus é de 5,80%, mas que, para o próximo ano, está menor, em 4,63%. ¿Essa idéia é importante: o mercado acredita que a inflação vai cair. Algumas pessoas diriam assim: não se preocupa, não, fique bem. O mercado já está esperando que a inflação vai cair no próximo ano, pode dormir¿, disse, em palestra concedida ontem de manhã na sede da Demarest & Almeida Advogados.

ALERTAS

Henrique Meirelles Presidente do BC

¿Temos um Banco Central atento e preparado para agir. O BC não (foi) surpreendido¿

¿As elevações de juros começam a fazer efeito imediatamente. É um efeito cumulativo e o pico deve se dar no fim deste ano e no início do ano que vem¿

"Não há dúvida de que temos alguns fenômenos acontecendo ao mesmo tempo¿

-------------------------------------------------------------------------------- adicionada no sistema em: 19/06/2008 05:13 N