Título: Alertas vêm desde dezembro
Autor: Otta, Lu Aiko
Fonte: O Estado de São Paulo, 03/10/2009, Economia, p. B4

O Ministério da Fazenda pode ter suas razões para reclamar do tom do Banco Central em suas observações sobre a política fiscal. Mas o ministro Guido Mantega e seus assessores não podem dizer que foram pegos de surpresa. Os alertas sobre o desempenho fiscal ocorrem desde dezembro do ano passado, logo após as primeiras medidas de socorro à economia, em reação à crise.

No relatório de inflação do último trimestre de 2008, o BC fez a primeira menção sobre as incertezas que rondavam as medidas adotadas e seus efeitos sobre o comportamento da inflação. "Do lado fiscal, existe incerteza sobre a magnitude dos efeitos de medidas de estímulo ao consumo recentemente anunciadas", diz o documento.

Nos dois relatórios divulgados no primeiro semestre de 2009, o alerta ganhou outra dimensão. As incertezas eram sobre o ritmo da arrecadação de impostos e tributos do governo - em franca desaceleração - ante um "quadro de certa rigidez" dos gastos públicos. Mas naquele momento o BC acreditava que as desonerações e aumento de despesas não comprometiam a redução da dívida do setor público em relação ao Produto Interno Bruto (PIB).

O ápice dos alertas foi na semana passada, quando o BC disse no relatório de inflação que a postura fiscal precisa ser alterada.