Título: Captação pode ser no Brasil ou no exterior
Autor: Modé, Leandro
Fonte: O Estado de São Paulo, 07/12/2009, Economia, p. B6

No mercado interno, emissão poderia ser no início de 2010

O mercado especula, agora, sobre duas questões: quando exatamente o Banco do Brasil (BB)realizará a emissão de ações e qual mercado acessará para fazê-la. O analista Fernando Salazar, do Banco Fator, acredita que ambas estão ligadas. Se o BB decidir captar no Brasil, explica, poderá fazê-lo já no início de 2010. Mas, se quiser emitir no mercado externo, será obrigado a esperar, provavelmente, até o fim do primeiro semestre.

É que, para lançar papéis novos no exterior, a empresa tem de seguir uma série de trâmites burocráticos para se adaptar à legislação local. O BB ainda não está preparado para isso. O que o banco já acertou é a emissão de recibos de ações em Nova York (ADR), mas de nível 1. Isso quer dizer que trocará papéis já negociados na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) por esses recibos. Não se trata de nova captação de dinheiro.

O Estado apurou, no fim de outubro, que o BB já estudava uma emissão de ADRs de nível 2 em Nova York, o que foi negado pela instituição. Na semana passada, o vice-presidente de Finanças do BB, Ivan Monteiro, admitiu a hipótese. "Estamos preparando a infraestrutura do banco para fazer o ADR de Nível 2 ou 3", disse à agência Dow Jones. "Estamos concentrados em estar preparados até fevereiro de 2010."

Se o banco conseguir cumprir o prazo, terá acesso ao mercado já no primeiro trimestre. Por ora, demanda por papéis do BB não falta. Na captação feita recentemente lá fora, de US$ 1,5 bilhão, a procura alcançou US$ 14 bilhões. Essa, aliás, é outra variável citada pelos analistas. João Augusto Salles, da consultoria Lopes Filho, lembra que o mercado externo vive um bom momento. Mas frisa que ondas de instabilidade podem voltar, como na semana passada, quando o governo de Dubai anunciou moratória na dívida de uma de suas empresas.