Título: Endividamento alto inibiu crescimento da empresa
Autor: Cançado, Patrícia ; Calais, Alexandre
Fonte: O Estado de São Paulo, 05/01/2010, Negocios, p. B8

Quando resolveu partir para a criação da Quattor, em 2007, após a compra dos ativos petroquímicos da Suzano, a Petrobrás afirmava ter um modelo claramente definido para o setor petroquímico brasileiro: seriam duas grandes empresas privadas no setor, com a estatal sendo uma acionista minoritária. Esse modelo, no entanto, acabou não conseguindo ir à frente no País. Enquanto a Braskem, a maior petroquímica nacional, vinha crescendo nos últimos tempos, com planos ousados de expansão internacional - está prestes a fechar aquisições nos EUA -, a Quattor, sufocada por seu endividamento alto, atravessa um momento difícil. Suas dívidas são estimadas em R$ 6,7 bilhões, para uma receita líquida de R$ 7,4 bilhões.

A criação da Quattor foi um negócio cercado de polêmica. Começou com a compra dos ativos da Suzano, um acordo de R$ 2,7 bilhões - preço considerado alto, à época. Como a Petrobrás não queria ser majoritária no setor, para evitar críticas de reestatização, fez um acordo com a Unipar para a criação de uma central petroquímica, unindo-se os ativos dos dois grupos. Dessa forma, a Quattor (que só ganhou esse nome em junho de 2008) foi formada com a fusão das operações da Petroquímica União e Rio Polímeros - da Unipar, e nas quais a Petrobrás também detinha participação - além da Polietilenos União e da Unipar Divisão Química (UDQ), da Unipar. A Petrobrás entrou com seus ativos no setor e os comprados da Suzano. Apesar dos ativos da estatal serem maiores, a divisão da nova empresa, após uma longa negociação, ficou em 60% para Unipar e 40% para a Petrobrás.

Apesar dos planos ousados de seus acionistas, de transformar a Quattor numa rival à altura da Braskem, a empresa acabou sofrendo um baque muito grande com a crise econômica global. Com mercado retraído, a empresa não conseguiu gerar caixa suficiente para fazer frente ao pesado plano de investimentos, o que elevou bastante sua dívida. A dúvida agora é o efeito que essa dívida terá no caixa da sua nova controladora.