Título: Brasil pode atrair US$ 10 bi em investimento
Autor:
Fonte: O Estado de São Paulo, 02/12/2011, Economia, p. B6

O Brasil pode atrair R$ 10 bilhões em investimentos externos para infraestrutura em cinco anos, com a eliminação do Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) para estrangeiros que invistam em debêntures de longo prazo. A estimativa foi feita pelo Banco HSBC.

Como parte do pacote de estímulo à economia divulgado ontem, o IOF para investimentos de estrangeiros em debêntures de longo prazo no mercado nacional, de 6%, foi zerado. E os investimentos externos em ações também tiveram o IOF de 2% eliminado. O IOF das ações foi introduzido em outubro de 2009, e o dos investimentos em renda fixa (incluindo as debêntures), um ano depois.

Segundo Antonio Oliveira, diretor da área de dívida local do HSBC, as emissões atreladas à infraestrutura, que serão beneficiadas pela fim do IOF, representarão no curto prazo 20% do total emitido em debêntures

Ele observou que foram emitidos R$ 52 bilhões em debêntures em 2010. Oliveira prevê que o investidor estrangeiro deva ser seletivo na escolha do papel, com ênfase em debêntures ligadas a projetos de linhas de transmissão de energia e projetos de estradas no interior de São Paulo.

Oliveira disse ainda que os investidores externos devem demandar outros ajustes no mercado de debêntures: que os papéis sejam classificados por mais de uma agência de risco e haja uma padronização da remuneração desses papéis.

"Acho que ganhamos um presente de Natal do governo", afirmou Edemir Pinto, presidente da BM&FBovespa. Para ele, a medida abre uma janela de oportunidade para a volta do investidor estrangeiro à Bovespa em 2012, dependendo, é claro, de como evoluir a crise internacional centrada na zona do euro. Até outubro, o fluxo de investimento estrangeiro em ações foi de US$ 5,4 bilhões, uma queda de 84% ante os US$ 33,7 bilhões registrados no mesmo período em 2010.

Bom resultado. Edemir nota que o resultado das empresas listadas em bolsa, descontada a variação cambial, tem sido bom. "Os estrangeiros saíram do mercado não por causa da rentabilidade ou do insucesso das empresas, mas por causa da crise."

Pedro Galdi, analista de investimentos da SLW Corretora, diz que a bolsa brasileira está barata, com queda de 16% no ano, comparado a uma alta de quase 4% do índice Dow Jones da Bolsa de Nova York. Já Álvaro Bandeira, diretor da Ativa Corretora, acha que a possível continuidade do aperto de crédito na Europa será no mercado.

Para Marcos Duarte, sócio da gestora Apolo, "a adoção do IOF foi um retrocesso, que exporta parte do nosso mercado - essa volta ao status quo anterior é muito benigna". E Luiz Fernando Figueiredo, sócio fundador da gestora Mauá Sekular, considera que "a medida é boa não porque vai trazer volumes gigantescos, mas porque acaba com essa excrescência de um país que precisa de capital para taxar o mercado de capitais".

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