Título: DÍVIDA FICA EM R$873 BI APESAR DO RESGATE DE TÍTULOS
Autor: Martha Beck
Fonte: O Globo, 19/05/2005, Economia, p. 23

Alta de juros anula efeito da tentativa de reduzir o endividamento federal. Parcela indexada à Selic sobe

BRASÍLIA. Mesmo com resgate líquido de R$9,3 bilhões, a dívida mobiliária federal interna (em títulos públicos) ficou praticamente estável em abril. O estoque passou de R$873,61 bilhões em março para R$873,83 bilhões no mês passado. Mais uma vez, os juros que corrigem a dívida anularam uma possível queda decorrente do resgate de papéis, devido às oito altas consecutivas da taxa básica Selic.

- O resgate faria a dívida ser reduzida, mas houve apropriação de juros e isso acabou deixando o estoque estável - explicou o coordenador de Operações da Dívida Pública, Ronnie Tavares.

Somente os títulos da dívida corrigidos pela Selic subiram de 57,7% para 59,2% do total. Essa parcela do estoque aumentou de R$503,9 bilhões para R$517 bilhões entre março e abril. Pelo Plano Anual de Financiamento (PAF) do Tesouro Nacional, a dívida indexada à Selic deveria fechar 2005 entre 47% e 57% do total.

Já os títulos prefixados reduziram sua participação na dívida em abril, passando de 21,5% para 20,2% do estoque. O resgate líquido desses papéis foi de R$13,3 bilhões no mês. A estratégia do governo é elevar a participação de prefixados na dívida, mas os primeiros meses de cada trimestre, como é o caso de abril, costumam ter grande volume de vencimentos deste tipo de título, o que obriga o governo a fazer resgates elevados.

- Mas mesmo com a redução de abril, os prefixados passaram de 18,71% do estoque em janeiro para 20,2%, o que mostra um comportamento coerente com a estratégia do Tesouro - disse Tavares.

A parcela da dívida corrigida pelo câmbio também sofreu redução em abril, passando de 4,9% em março para 4,6%, devido a um resgate líquido de R$800 milhões e uma apreciação do câmbio de 5,06% no período. O resultado é positivo para o governo porque deixa a dívida menos vulnerável a flutuações no mercado.