Título: GOVERNO CAPTA US$ 600 MILHÕES NO EXTERIOR
Autor: Enio Vieira
Fonte: O Globo, 21/06/2005, Economia, p. 21

Crise política não afeta demanda de investidores por papel do Brasil com vencimento em 2015

BRASÍLIA e RIO. A crise política não afetou o apetite dos investidores internacionais pelos títulos brasileiros. Num momento de troca de comando na Casa Civil e às vésperas de uma reforma ministerial, o Tesouro Nacional conseguiu captar ontem US$600 milhões no exterior e completar seu cronograma de financiamento da dívida externa para 2005. O governo fez uma emissão em dólares do bônus Global 2015 (com prazo de dez anos), ofertado a 100,95% de seu valor de face, com remuneração 3,6% acima do retorno de um título do Tesouro americano com vencimento igual.

Isso significa que o país pagou juros relativamente baixos por um papel que foi comprado por mais dólares do que vale. A emissão do Global 2015 foi liderada pelos bancos HSBC e Citigroup. Esse título foi lançado originalmente em 28 de fevereiro deste ano, quando uma emissão de US$1 bilhão foi feita por um preço mais baixo: 99,82% do valor de face. Mesmo assim, a demanda agora chegou a quase o dobro dos US$600 milhões oferecidos.

Operação foi concluída emmenos de três horas

A operação foi lançada no mercado no fim da manhã e concluída em menos de três horas, o que mostra a forte demanda dos estrangeiros pelos papéis do Brasil. Segundo um técnico do governo, a percepção dos investidores em relação à economia brasileira está muito menos afetada pela turbulência política do que o esperado. Entre os motivos estão, por exemplo, as baixas taxas de juros americanas, que tornam os papéis dos EUA menos atraentes.

Entre os compradores dos papéis brasileiros estavam fundos de investimento americanos e europeus, tesourarias de bancos privados e gestoras de recursos globais. A taxa de retorno do Global 15 para os investidores será de 7,732% ao ano, com juros de 7,8% ao ano - em fevereiro, quando foi lançado, o título dava um retorno de 7,9% ao ano. A liquidação financeira será em 27 de junho e os juros serão pagos nos dias 7 de março e 7 de setembro de cada ano, até o vencimento (7 de março de 2015).

Essa foi a sexta captação este ano e, com ela, o Tesouro já completou seu plano de captar US$6 bilhões para pagar compromissos da dívida externa este ano. Em 2004, o governo já havia captado antecipadamente US$1,5 bilhão para honrar os compromissos de 2005. Este ano, foram cinco operações que somaram US$4,5 bilhões. O governo pode agora antecipar a captação para pagar a dívida externa em 2006, mas, segundo técnicos do governo, essa decisão ainda não está tomada.

No mercado financeiro, após atingir a segunda menor cotação do ano na última sexta-feira (R$2,388), o dólar subiu 0,25%, cotado a R$2,394. O risco-país avançou 0,49%, para 407 pontos, e a Bolsa recuou 0,18%.

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