Título: BRASIL TEM INFLAÇÃO MENOR E JURO MAIOR ENTRE EMERGENTES
Autor: Martha Beck
Fonte: O Globo, 09/07/2006, Economia, p. 35

Taxa real do país supera média em 8 vezes, diz estudo

BRASÍLIA. O controle da inflação no Brasil, que já permite ao mercado prever que os índices de preços fecharão 2006 abaixo da meta de 4,5%, ainda não foi suficiente para livrar o país de um recorde nada positivo: ter a maior taxa da juros reais do mundo.

Levantamento do economista e ex-secretário de Finanças da prefeitura de São Paulo Amir Khair, mostra que o Brasil ficou com inflação abaixo da média ¿ 4,9% ¿ de 27 países emergentes. Em 12 meses até março, período considerado pelo estudo, o Brasil acumulou inflação de 3,8% pelo IPC. No entanto, a taxa média de juros reais dos demais países ficou em 1,5%, contra 12,2% no Brasil. Ou seja, uma taxa oito vezes maior.

Os cálculos de Khair foram feitos considerando a Taxa Selic de 16,5% ao ano, que já foi reduzida pelo Banco Central para 15,25% ao ano. Mesmo assim, os juros reais no Brasil continuam acima dos fixados em qualquer outro país, incluindo a Turquia, que vem aumentando sua taxa nominal para se proteger de ataques especulativos.

¿ Se o Brasil tivesse o comportamento da média dos países emergentes, os juros estariam muito mais baixos, reduzindo as despesas do Tesouro com a dívida, o que daria espaço para mais investimentos em infra-estrutura e programas sociais ¿ diz Khair.