Título: Crise faz empresas reverem negócios
Autor: Novo, Aguinaldo
Fonte: O Globo, 07/10/2008, Economia, p. 44

Cyrela desiste da Agra e VCP adia fusão.

Como conseqüência da crise financeira, Votorantim Celulose e Papel (VCP) e Cyrela vieram ontem a mercado revisar processos já anunciados de aquisições. Por meio de fato relevante enviado à Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), a VCP disse que as etapas para a aquisição das ações da Aracruz detidas pela Arapar, previstas para serem concluídas ontem, ainda estão em implementação, e postergou o anúncio. Já a Cyrela desistiu de comprar a paulista Agra.

O acordo para a compra das ações da Aracruz, de R$2,71 bilhões, foi anunciado no início de agosto. Mas, recentemente, a Aracruz divulgou perdas de R$1,95 bilhão em operações com derivativos de câmbio (instrumento usado para proteger empresas exportadoras contra futuras oscilações do dólar). Desde 25 de setembro, as ações preferenciais (PN, sem direito a voto) já caíram 51,2% e levaram as da VCP a uma queda de 34,8%. Ontem, os papéis PN da VCP chegaram a ganhar 3,56%, mas fecharam em queda de 1,04%.

Já a incorporação da Agra pela Cyrela foi anunciada em junho, por R$1,5 bilhão, por meio de uma troca de ações. Ontem, a Cyrela alegou que as empresas não conseguiram honrar compromissos de exclusividade com parceiros em determinadas regiões do país, o que motivou a rescisão. Após o anúncio, os papéis da Agra despencaram e fecharam em queda de 81,5%. As da Cyrela foram as únicas do Ibovespa a encerrarem com alta, de 2,35%.

Para um analista que cobre o setor, a Cyrela percebeu que, com a deterioração do mercado, o valor da aquisição da Agra ficou alto:

- Essa foi uma das primeiras aquisições anunciadas no segmento imobiliário. Se fosse hoje, a Agra custaria muito menos.

Para o analista do BES Investimento, Gilberto Pereira de Souza, as empresas de construção terão mais dificuldades para conseguir crédito e tendem a sofrer mais com a crise.

Ontem, o banco Goldman Sachs rebaixou sua recomenda para o setor, de "atrativa" para "neutra". (Juliana Rangel)