Título: Após erros, resultado sem grande surpresa
Autor: Almeida, Cássia; Batista, Henrique Gomes
Fonte: O Globo, 12/09/2009, Economia, p. 33

O resultado do PIB informado ontem pelo IBGE não pegou os analistas tão de surpresa como nas divulgações anteriores.

Nos dois trimestres em que o país sofreu uma recessão, os economistas erraram, e muito, sobre o tamanho do tombo da economia brasileira. Dessa vez, a alta de 1,9% veio perto da maioria das estimativas. Segundo fontes do mercado, esse maior acerto é explicado, em parte, porque os analistas ajustaram suas projeções depois das declarações do ministro da Fazenda, Guido Mantega, que na semana passada afirmou que o PIB seria de 1,8% a 2%.

Além disso, uma grande fonte de ruído nas últimas divulgações foi o método de ajuste sazonal. A crise foi tão intensa que o método usado pelo IBGE acusou uma mudança no nível de produção da economia entre outubro de 2008 e março deste ano.

Com isso, a fórmula de ajuste sazonal adotada para esse período acabou sendo diferente da estimada pelos analistas.

Recentemente, o IBGE fez um seminário com economistas de mercado para explicar minuciosamente o modelo de ajuste sazonal. (Juliana Rangel e Cássia Almeida)