Título: Supercorretora na Bolsa
Autor: Frisch, Felipe
Fonte: O Globo, 07/03/2008, Economia, p. 27

Por R$830 milhões, Bradesco compra a Ágora, que continuará sediada no Rio

lou ontem, por R$830 milhões, a compra de 100% da corretora carioca Ágora, que continuará a ter sede no Rio. Sozinha, a Ágora concentrava 23,94% do mercado de varejo (pessoas físicas) na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), com R$43,706 bilhões movimentados em 2007 ¿ de um total de R$182,592 bilhões. Com a operação, que ainda precisa ser aprovada pelo Banco Central, Ágora e Bradesco Corretora, juntas, passam a deter 31,7% do mercado de pequenos investidores e a liderar também o mercado de negociação de ações de modo geral ¿ incluindo grandes investidores¿, com 10% do volume negociado, pelo ranking do ano passado. A Ágora, sozinha, já havia ocupado essa posição, mas perdeu o posto recentemente para o Credit Suisse.

A Ágora passa a fazer parte do braço de mercado de capitais do Bradesco, o Bradesco Banco de Investimento (BBI), como subsidiária integral. Em teleconferência para jornalistas ontem, o presidente do Bradesco, Márcio Cypriano, e o vice-presidente do banco, Milton Vargas, informaram que, ao menos por enquanto, as operações das duas corretoras serão mantidas independentes. Quem procurar uma agência do Bradesco para investir em ações continuará sendo encaminhado para a Bradesco Corretora. Também não haverá migração forçada de clientes de uma corretora para outra, garantem os executivos.

¿ Não haverá canibalização. Vamos deixar as duas como hoje, ambas competindo, não há por que mudar ¿ explicou Vargas, que disse ainda que os valores de corretagem praticados não serão alterados em qualquer das empresas.

Da mesma forma, as marcas e as áreas de análise de ambas serão mantidas separadas. Além de continuar com a sede no Rio, Ágora terá sua estrutura mantida, administração separada da Bradesco Corretora e poucas alterações no corpo de executivos. Uma dessas mudanças é que a Ágora passará a ser comandada pelo hoje diretor-presidente da Bradesco Corretora, Anibal César Jesus dos Santos, que se mudará para o Rio. Para o lugar dele, irá Luiz Galvão, do BBI. A sede do Bradesco fica em Osasco, na Grande São Paulo. Os executivos garantem que o quadro de funcionários não será alterado.

¿ Vamos procurar, no momento, manter as operações separadas para potencializar os ganhos. As operações das duas corretoras são grandes, queremos primeiro preservar o atendimento ao cliente ¿ disse Vargas.

¿ Com a aquisição, assumimos uma posição estratégica no mercado de capitais, que se reverterá em maior valor para clientes e acionistas ¿ afirmou Cypriano.

Hoje, o Bradesco tem 133 mil clientes de home broker (sistema de compra e venda de ações pela internet), sendo 107 mil habilitados (ativos). A Ágora tem 29 mil clientes ativos. No total de clientes cadastrados, são mais de 376 mil, segundo o Bradesco, já que não há sobreposição de clientes. Pelos números da operação, cada cliente da Ágora saiu por R$28.620,69.

Do valor da transação anunciada ontem ¿ a data foi revelada pela colunista Flávia Oliveira ¿, R$500 milhões foram referentes à participação na Ágora e R$330 milhões, ao valor de mercado das ações da Bovespa e da Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) detidas pela corretora carioca. Trata-se dos antigos títulos patrimoniais, de que as corretoras necessitavam para poder atuar nos pregões antes da abertura de capital de ambas, no fim do ano passado. O processo transformou as bolsas em empresas com finalidade de lucro e os títulos, em ações.

O valor será distribuído entre os mais de 30 sócios da Ágora, sendo o controlador, com 53%, o Grupo Opus, do ex-sócio do Banco Pactual Eduardo Plass. O pagamento será feito por meio da emissão de ações do BBI, do qual os vendedores ficarão com, aproximadamente, 8% do capital. Dessas ações do BBI, 90% não poderão ser vendidos por um determinado prazo, que não foi divulgado.

O valor do negócio ainda poderá ser alterado após a due dilligence ¿ auditoria ¿, que deve ser concluído neste semestre. Mas Vargas acredita que as alterações, se ocorrerem, serão pequenas, já que os números foram olhados para fechar o contrato, assinado ontem. Com a operação, o Bradesco assume a liderança em mais um segmento em que os bancos tradicionais não costumavam ser competitivos. Os executivos negam que estejam olhando novas corretoras.