Título: Ações da Bovespa sobem com fusão
Autor: Rangel, Juliana; Passos, José Meirelles
Fonte: O Globo, 27/03/2008, Economia, p. 29

Papéis tiveram alta de 5,6% na Bolsa, enquanto os da BM&F caíram 1,6%

RIO e SÃO PAULO. As ações da Bovespa Holding, controladora da Bolsa de Valores de São Paulo, tiveram forte alta ontem com a notícia do acordo para fusão com a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). As duas formarão a segunda maior bolsa das Américas e a terceira no ranking mundial. Durante o dia, os papéis da Bovespa chegaram a subir 6,66% e os da BM&F, 10,05%. Mas as ações encerraram com alta de 5,63% e queda de 1,6%, respectivamente.

Segundo o gerente de análise da Prosper Corretora, André Segadilha, a Bovespa valia R$548 milhões a mais que a BM&F um dia antes do anúncio:

- Mas, ao divulgar os detalhes do negócio, as empresas informaram que a Bovespa ganharia um prêmio de R$1,24 bilhão e os detentores de papéis da BM&F não ganhariam nada. Por isso as ações se comportaram de forma diferente.

Analistas apostam que as ações da Bovespa tendem a subir mais do que as da BM&F até a conclusão da fusão.

- Hoje (ontem) o mercado ainda não agiu sob a ótica da nova empresa que será criada. Num primeiro momento, o prêmio que será dado à Bovespa foi mais valorizado - disse o gerente de análise da Modal Asset Management, Eduardo Roche.

As duas bolsas esperam ter até o fim de abril a aprovação de seus acionistas para a fusão das duas instituições, anunciada na noite de terça-feira após pouco mais de um mês de negociações. Até a realização das assembléias, as ações das duas companhias continuarão sendo negociadas separadamente. A operação precisa ainda do aval do BC, da CVM e do Cade. Ficou acertado também que as marcas Bovespa e BM&F serão mantidas, mesmo após a integração total das empresas - o que não deve acontecer antes de dois anos.

- Sabemos da importância do nome da nova empresa, mas as marcas Bovespa e BM&F não serão abandonadas - afirmou ontem o diretor-geral da Bovespa Holding, Gilberto Mifano.

Nova Bolsa pode fazer aquisições no exterior

A nova companhia será dividida 50% a 50% entre os sócios das duas companhias, mas a relação de troca das ações será diferente. Cada ação da BM&F vai valer uma ação da Nova Bolsa. Já os acionistas da Bovespa Holding vão receber 1,424802 ação da Nova Bolsa e uma bonificação de R$1,7153 por papel. Como o valor de mercado da Bovespa é o maior entre as duas, a BM&F concordou em pagar em dinheiro prêmio de R$1,24 bilhão.

- Nenhum acionista vai perder nada. Não há possibilidade de isso acontecer - disse o diretor-geral da BM&F, Edemir Pinto.

Executivos das duas bolsas dizem que a expectativa é alcançar uma economia de 25% nas despesas operacionais até 2010. Isto representaria um valor de R$100 milhões. Para coordenar a integração, será formado um comitê de transição, composto pelos presidentes e diretores-gerais de Bovespa e BM&F. Caberá a esse comitê indicar no prazo de 60 dias o nome do presidente da Nova Bolsa. Segundo Mifano, a Nova Bolsa não descarta a possibilidade de aquisições no exterior.