Título: Com dívida menor em dólar, Gol lucra R$77,9 milhões no terceiro trimestre
Autor: Ribeiro, Erica
Fonte: O Globo, 10/11/2009, Economia, p. 23

Resultado ficou 78% abaixo que o registrado no segundo trimestre do ano

A Gol encerrou o terceiro trimestre de 2009 com lucro de R$77,9 milhões. O resultado reverte o prejuízo registrado no mesmo período do ano passado, quando a empresa perdeu R$510,7 milhões. Segundo o presidente da Gol, Constantino Junior, a valorização do real frente ao dólar fez com que a dívida da empresa em moeda americana ficasse menor. O lucro registrado no trimestre, no entanto, ficou 78% abaixo dos R$353,7 milhões obtidos no segundo trimestre deste ano.

¿ Houve um efeito contábil. Por isso é preciso olhar o resultado operacional, que foi positivo. Nossa margem operacional no terceiro trimestre de 2008 foi de 5,8% enquanto no terceiro trimestre de 2009 chegou a 6,6% ¿ disse Constantino.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação, amortização e custo com leasing de aviões) foi de R$298,7 milhões, uma alta de 17,7% ante o período de julho a setembro de 2008.

Segundo analistas, a redução no lucro líquido em comparação ao segundo trimestre está relacionada ao fato de que a Gol teve um ganho financeiro muito forte naquele período do ano com a apreciação do real. No terceiro trimestre, este ganho foi menor.

¿ Como a dívida é em dólar, o impacto cambial é grande, e isso acabou fazendo com que o resultado do segundo trimestre fosse maior, se comparado ao do terceiro trimestre. São efeitos contábeis ¿ diz o analista Victor Muzisaki, do Itaú Securities.

A receita líquida da empresa no terceiro trimestre foi de R$1,496 bilhão, queda de 16,3% na comparação com o terceiro trimestre de 2008 e alta de 7,4% ante o segundo trimestre desse ano. A redução em relação ao ano passado é explicada como efeito de um ¿cenário de preços mais competitivo, sobretudo na segunda metade do terceiro trimestre de 2009, com queda de preços de 30,2% se comparada ao terceiro trimestre de 2008¿, informa a Gol em relatório.

A compensação, segundo a Gol, veio pelo aumento da taxa de ocupação, que foi de 67,6% no período contra 58% no terceiro trimestre de 2008. Na comparação com o segundo trimestre de 2009, a alta da demanda é também favorável.

Segundo Constantino Junior, a redução da receita em comparação a 2008 está relacionada também ao fim das operações internacionais de longo curso (Europa) pela Gol, que no ano passado a companhia mantinha com a bandeira da Varig.

Para Muzisaki, do Itaú Securities, o resultado foi considerado bom:

¿ O mercado sentia preocupação quanto à guerra de preços. Mas a empresa mostrou um bom resultado. A revisão de 2% a 4% para 10% a 14% na projeção de crescimento do mercado doméstico pela Gol também demonstra otimismo em relação à demanda.