Título: Oferta deve derrubar Bolsa e dólar
Autor: Camarotti, Gerson; Lima, Maria
Fonte: O Globo, 24/08/2010, Economia, p. 24

Analistas preveem realocação de recursos e forte fluxo estrangeiro

Maior oferta pública da história do país, a capitalização da Petrobras promete provocar turbulências na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) e no mercado cambial brasileiro.

Segundo analistas, investidores tendem a vender ações de outras empresas negociada em Bolsa principalmente da também petrolífera OGX e de exportadoras de commodities para acompanhar a oferta da estatal aos minoritários, que deve superar R$ 80 bilhões.

Será de longe a maior operação deste tipo já realizada no Brasil. A oferta pública feita pelo Santander no ano passado, que detém o recorde atual, foi de R$ 14,1 bilhões.

Nas mesas de câmbio, operadores estimam uma entrada de, pelo menos, US$ 25 bilhões no país trazidos por investidores estrangeiros interessados em participar da capitalização da Petrobras, o que vai pressionar o dólar para baixo.

Esse volume considera uma participação de 60% dos estrangeiros na operação.

Esse dinheiro vai ter que sair da venda de outro ativo Para Hersz Ferman, da Yield Capital, a definição do tamanho da capitalização da estatal deve abrir um forte movimento de realocação de recursos no mercado de capitais: Muita gente não tem dinheiro disponível para acompanhar um aumento de capital desse tamanho. Esse dinheiro vai ter que sair da venda de outro ativo, provavelmente outras ações.

Segundo Paulo Hegg, da Um Investimentos, empresas de menor porte chamadas no mercado de small caps podem sofrer mais na Bovespa: Os investidores vão procurar os papéis menos confortáveis ou com menor potencial de ganho para sair afirma.

No front cambial, analistas acreditam que o fluxo de dólares no país vai pressionar a cotação da moeda americana para uma cotação inferior a R$ 1,75, patamar sensível a mais intervenções do Banco Central (BC).

Francisco Carvalho, da BGC Liquidez, lembra que na oferta de ações do Santander, no ano passado, a entrada de US$ 7 bilhões de investidores estrangeiros empurrou a moeda para baixo: A expectativa do tamanho da oferta da Petrobras já tem influenciado o valor da moeda.

Para ele, porém, o BC tem instrumentos para segurar a moeda. Além dos leilões no mercado à vista, realizados diariamente, o BC pode recorrer a operações no mercado futuro e ter apoio nas compras do Fundo Soberano Brasileiro (FSB).

Luiz Roberto Monteiro, da Souza Barros, lembra que grandes fundos como BlackRock e Soros Fund, do megainvestidor George Soros, venderam ações da estatal nos últimos meses e podem reingressar com força na oferta pública da Petrobras.