Título: Entenda como é a operação
Autor: Bôas, Bruno Villas ; Carneiro, Lucianne
Fonte: O Globo, 15/01/2011, Economia, p. 21

Nos leilões de swap cambial reverso, as instituições financeiras compram do Banco Central (BC) papéis que são corrigidos pela variação da taxa de juros (Selic). Em troca (em inglês, swap), as instituições vendem a variação cambial do período de validade dos contratos. Os investidores que apostam na queda do dólar (as chamadas posições vendidas) se sentem mais protegidos pela operação porque ganharão com a diferença entre as duas taxas (dólar em queda e juros altos).

Na prática, a colocação desses contratos no mercado equivale à compra de dólares pelo Banco Central no mercado futuro, o que ajuda a valorizar a divisa americana. É como se o BC tivesse aumentado a demanda compradora da moeda. Esses títulos são chamados de ¿reversos¿ porque, em atuações passadas do BC, o problema era a valorização do dólar. Naquela época, o Banco Central recebia uma taxa de juros e pagava, em troca, a variação do câmbio.