Título: Com ajuda do Tesouro, BNDES teve lucro recorde de R$9,9 bi em 2010
Autor: Rosa, Bruno
Fonte: O Globo, 22/03/2011, Economia, p. 22

Reação da economia beneficiou banco, que já tem R$549 bi em ativos

Com o crescimento da economia e o aumento no volume de concessão de empréstimos, o BNDES registrou lucro líquido recorde de R$9,9 bilhões em 2010, número que representa um avanço de 47,2% em relação ao ano anterior. As sucessivas capitalizações feitas pelo Tesouro Nacional fizeram ainda os ativos totais do banco avançarem 42%, somando R$549 bilhões em dezembro. Com isso, afirmam especialistas, o BNDES teve mais caixa para conceder empréstimos às empresas, o que acabou elevando o seu lucro. Entre os maiores aportes feitos pelo banco, ganhou destaque a capitalização de R$24,7 bilhões realizada na Petrobras.

Em 2010, o BNDES desembolsou ao todo R$168,4 bilhões a empresas, valor 22,6% superior ao registrado em 2009. Dessa forma, o volume maior de empréstimos elevou os ganhos com os juros nas operações (intermediação financeira), que apresentaram alta de 20,9%, para R$1,2 bilhão. O banco destacou ainda que o cenário positivo do país levou a uma reavaliação da classificação de risco de diversas empresas, reduzindo a possibilidade de calote futuro. Com isso, houve um impacto positivo de R$2,9 bilhões nos ganhos.

- A situação das empresas melhorou em 2010. Com a crise de 2009, elas poderiam se tornar inadimplentes. Mas não aconteceu. Os créditos foram renegociados, e as provisões revertidas. Houve uma estabilidade pós-crise - afirmou Vania Borgerth, chefe do Departamento de Contabilidade do BNDES.

Ganho com venda e compra de ações chega a R$2 bi

O banco também registrou avanço de 179,5% no volume de compra e venda de ações de empresas em 2010. Isso porque a BNDESPar, o seu braço de investimentos, esperou os preços dos papéis no mercado acionário voltarem a subir após a queda no fim de 2008, com o agravamento da crise global. Dessa forma, obteve ganho de R$2 bilhões no resultado líquido.

- No período pós-crise, o mercado estava muito deprimido e não refletiria o valor justo das ações, se os papéis fossem vendidos. Por isso, o banco esperou o mercado voltar. As alienações só começaram a ser feitas no fim de 2009 - disse Vania.

Para Luis Santacreu, da Austin Rating, o lucro recorde em 2010 refletiu a importância do banco de fomento na condução da política econômica.

- O BNDES não atuou somente no longo prazo, mas abriu linhas de curto prazo. O banco teve uma importância no sistema, para a redução dos spreads para pequenas e médias empresas - afirmou.

Alcides Troler, professor de economia da Trevisan Escola de Negócios, também destacou a alta nos empréstimos, mas ressaltou que o avanço não será na mesma velocidade em 2011, já que a economia cresce menos:

- O BNDES vai continuar obtendo bons resultados em 2011, mas em ritmo menor, pois o crescimento das empresas não está tão elevado quanto em 2010. Talvez o lucro seja reduzido. Mas o aumento do banco no ano passado só foi possível após as sucessivas capitalizações do Tesouro Nacional (que somaram R$105 bilhões). Assim, é de esperar que o banco repasse parte desse ganho para o Tesouro.

Para analista, banco será mais cauteloso em 2011

Santacreu, contudo, ressaltou que o resultado de 2010 não reflete as medidas de restrição de crédito - tomadas pelo Banco Central no fim do ano e voltadas para pessoas físicas -, nem o aumento da Taxa Selic:

- Há a leitura de que uma coisa é controlar a inflação e outra o investimento, mas é evidente que numa conjuntura em que o governo quer conter a demanda, o BNDES será mais cauteloso ao dar empréstimos.

O patrimônio líquido totalizou R$65,9 bilhões, correspondendo a um patrimônio de referência (capacidade de conceder financiamento) de R$83,1 bilhões, superior aos R$54 bilhões obtidos em 2009. A alta aconteceu devido à valorização das ações das empresas nas quais o BNDES tem participação.