Título: Tem que trazer os especuladores
Autor: Neder, Vinicius; Bôas, Bruno Villas
Fonte: O Globo, 24/09/2011, Economia, p. 29

EDMAR BACHA

Diretor do Instituto de Estudos de Política Econômica Casa das Garças e ex-presidente do BNDES, Edmar Bacha avalia que o Banco Central (BC) deve remover as travas impostas ao mercado futuro de câmbio, como a criação do IOF para operações com derivativos, e usar as reservas para conter a valorização excessiva do real.

Danielle Nogueira

O BC agiu bem ao intervir no câmbio na quinta-feira?

EDMAR BACHA: Com certeza. O que ele pode fazer agora é usar suas reservas para evitar uma desvalorização excessiva do real e seu impacto sobre a inflação.

Que outras medidas ele deve tomar nesse sentido?

BACHA: O BC travou o mercado de derivativos (ao taxar o mercado de câmbio com IOF). Acho que, agora, tem que trazer os especuladores de volta. Tem que tirar isso (o IOF), todas essas travas. O câmbio ideal é o flutuante, com o BC atuando como amortecedor das flutuações excessivas de curto prazo. O governo deveria também revogar imediatamente a decisão de aumentar o IPI para carros importados (que poderá encarecer os veículos em 25%). Quando o governo negociou isso com a Anfavea (entidade que reúne as montadoras), o câmbio estava em R$1,55. Aí ele (governo) falou: "Vamos dar uma gorjeta de 25% para essa gente". O câmbio já deu. Para que proteger mais as carroças brasileiras?

O senhor concorda com o corte de 0,5 ponto percentual na taxa básica de juros?

BACHA: Foi uma aposta arriscada, diante da taxa acumulada de inflação que temos e da expectativa do problemaço que teremos ano que vem com o aumento de 14% do salário mínimo. A contrapartida disso é quão grave será a recessão mundial.

Qual teria sido a decisão mais acertada?

BACHA: Manter a taxa e esperar para ver se esse cenário recessivo vai se materializar.