Título: Analistas não reduzem projeções
Autor: Oswald, Vivian
Fonte: O Globo, 20/03/2012, Economia, p. 19

Mesmo com indicação de juros perto de 9%, mercado mantém expectativa de inflação

BRASÍLIA. A clareza incomum do Banco Central (BC), ao afirmar que os juros básicos no Brasil ficarão perto de 9% ao ano, não foi suficiente para fazer os analistas do mercado financeiro alterarem suas principais projeções. Segundo a pesquisa semanal que a autoridade monetária faz com as principais instituições financeiras do país, as estimativas para a inflação e para o crescimento do país ficaram estáveis, tanto para este ano quanto para 2013.

A projeção para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) este ano permaneceu em 5,27% e, para o ano que vem, também não mudou: 5,5%. A expectativa para o crescimento ficou estacionada em 3,3% e em 4,2% para este ano e 2013, respectivamente.

- O relatório Focus foi decepcionante, no sentido de coordenação das expectativas - disse o economista da Gradual Investimentos, André Perfeito.

A leitura que os analistas do mercado fizeram da ata da reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) divulgada na semana passada é que a autarquia foi bastante clara ao dizer até onde irá no corte da taxa básica de juros e, sobretudo, quando. Com isso, "ancorou" as estimativas de aplicadores que fechavam negócios contando com juros ainda menores.

Para Perfeito, o BC apostou suas fichas que o freio na economia visto no ano passado alteraria as expectativas de crescimento para este ano e, consequentemente, as de inflação. Apenas a previsão para o crescimento da indústria brasileira mudou: caiu pela segunda semana seguida, de 2,27% para 2,03% este ano e de 4,2% para 4,05% em 2013.

- A questão agora é que há um divórcio entre o que a nossa autoridade monetária acredita como possível e o que o mercado entende como seguro para a taxa de juros - disse Perfeito.

Segundo o relatório do BC, a aposta do mercado para o comportamento do dólar no ano que vem mudou substancialmente: passou de R$ 1,75 para R$ 1,80 no fim de 2013. Para 2012, a previsão ficou estável em R$ 1,75.