Título: Dividendos: ganho do governo na Petrobras subirá R$ 741 milhões
Autor: Rosa, Bruno; Bôas, Bruno Villas
Fonte: O Globo, 08/08/2012, Economia, p. 22

Caso alteração seja aprovada, estrangeiros também receberão mais

Bruno Rosa

Bruno Villas Bôas

Encontro com empresários. Graça Foster reafirma mudança na política de dividendos

Eliária Andrade

sob pressão

RIO E SÃO PAULO Não bastasse usar a Petrobras para controlar a inflação, adiando o reajuste de preços dos combustíveis, o governo não quer amargar por completo o megaprejuízo da empresa no segundo trimestre deste ano. Como a estatal estuda mudar a política de distribuição de dividendos, o volume de recursos que vão receber União e BNDES, que detêm 58,4% das ações ordinárias (ONs, com direito a voto), pode ter um avanço de 28,2%, passando de R$ 2,621 bilhões para R$ 3,362 bilhões neste ano. Ou seja, R$ 741 milhões a mais no caixa, de acordo com cálculos feitos por especialistas a pedido do GLOBO. A medida também beneficiará investidores estrangeiros acionistas da empresa, o que dará mais credibilidade aos papéis da companhia.

Almir Barbassa, diretor financeiro da Petrobras, disse na última segunda-feira, durante a apresentação de resultados da companhia, que a estatal vai levar ao conselho de administração proposta para alterar a distribuição de dividendos das ONs. Ontem, Maria das Graças Foster, presidente da empresa, reafirmou a mudança. Hoje, os dividendos das ações ONs são baseados em, no mínimo, 25% do lucro líquido. Já os papéis preferenciais (PNs, sem direito a voto) podem ter seus ganhos baseados nos mesmos 25% do lucro líquido ou em 3% do patrimônio líquido. A ideia da Petrobras é estender às ONs a mesma regra aplicada às PNs, tomando como base os 3% do patrimônio líquido, o que elevaria a fatia do governo nos resultados da estatal em R$ 741 milhões este ano.

- Os dividendos das PNs podem ser guiados pelo lucro líquido ou pelo patrimônio líquido. Prevalece sempre o maior valor. Até 2011, o lucro líquido sempre foi maior. Mas em 2012 esse cenário vai mudar. Por isso, a Petrobras quer levar esse direito aos acionistas com ações ordinárias, pois o resultado neste ano não será tão bom quanto nos anos anteriores - disse Lucas Brendler, analista da Geração Futuro.

Ações da empresa sobem na bolsa

Corretoras e bancos esperam lucro líquido de R$ 31,5 bilhões este ano. O número é 5,44% menor em relação a 2011 (R$ 33,313 bilhões). No segundo trimestre, a estatal teve o primeiro prejuízo em 13 anos, de R$ 1,346 bilhões. Já o patrimônio líquido da empresa é de R$ 336 bilhões.

Analistas ressaltaram que essa é mais uma medida imposta pelo governo para não sair prejudicado com a defasagem de preços.

- O governo não quer perder com os dividendos menores. Em 2012, será o menor valor pago desde 2006 pelo menos - disse um analista .

Brendler lembrou que também aumentariam ganhos dos estrangeiros que têm ONs via recibos de ações em Nova York (ADRs) - somam 20,8% das ONs. Seus dividendos subiriam de R$ 933 milhões para R$ 1,197 bilhão: alta de R$ 263 milhões (28,2%). Os dividendos do Vanguard Group, gestora global, passariam, por exemplo, de R$ 15,46 milhões para R$ 19,8 milhões.

Com mais ações negociadas nos últimos dois dias do que a média do ano, a Petrobras passou no teste do mercado. As ONs subiram ontem 1,45% e as PNs, 1,66%. A alta ajudou a impedir queda maior da Bovespa, que recuou 1,06%, aos 57.725 pontos. O dólar caiu 0,10%, a R$ 2,028.

Em encontro com empresários na Fiesp, Graça Foster comemorou a reação do mercado:

- Fiquei satisfeita. O que fizemos foi apresentar o passo a passo (da gestão) e dar alguns sinais do que esperamos daqui para a frente.

Graça voltou a descartar a ideia de uma nova emissão de ações da companhia em Bolsa.