Título: Lucro de operações é deduzido da dívida total
Autor: Beck, Martha
Fonte: O Globo, 12/01/2013, Economia, p. 21

A dívida líquida do setor público brasileiro corresponde à diferença entre ativos e passivos do governo federal. Isso significa que, quando o Tesouro Nacional faz uma emissão de títulos (ou seja, vende papéis no mercado) para aumentar o capital do BNDES, por exemplo, essa operação entra na dívida com um passivo. No entanto, como as operações do BNDES geram lucro ao governo, elas acabam servindo de ativo para o setor público e são deduzidas da dívida total do governo. Assim, a dívida líquida do setor público cai, mas, como há maior endividamento do governo, via novos empréstimos do Tesouro Nacional ao mercado para dar mais dinheiro ao BNDES, esse passivo só é contabilizado na dívida bruta do governo federal.