Título: Demanda elevada leva BC a adiar empréstimos com uso de reservas
Autor: Ribeiro , Alex
Fonte: Valor Econômico, 13/03/2009, Finanças, p. C2

O Banco Central decidiu adiar em uma semana a liberação, inicialmente prevista para hoje, do primeiro lote de empréstimos com recursos das reservas internacionais para ajudar empresas a rolarem suas dívidas externas. A avaliação da autoridade monetária é que a demanda pela linha de financiamento é alta, mas os bancos estão levando tempo para fechar as operações.

Segundo o BC, já foi identificada uma demanda de US$ 2,5 bilhões pela linha de empréstimo em moeda estrangeira. A tendência, segundo a autoridade monetária, é que a nova linha movimente mais recursos do que os empréstimos feitos pelo próprio BC para ajudar a financiar o comércio exterior. O processo de contratação de empréstimos, porém, é naturalmente complexo, por isso os bancos têm demorado a encaminhar as operações para o BC.

Ao regulamentar a nova linha de financiamento, no início de fevereiro, o BC definiu as datas para a liberação de recursos. O primeiro lote deveria ter sido liberado em 27 de fevereiro, mas não houve tempo para os bancos fecharem as primeiras operações. Hoje, seria a segunda data para a liberação de recursos das reservas. O BC resolveu adiá-la em uma semana, marcando a liberação do primeiro lote para o dia 20 de março. A data seguinte é 31 de março. A partir de então, pelo cronograma do BC, haverá mais seis lotes de liberação de recursos, um a cada 15 dias.

"O BC não fará desembolsos (hoje) por não ter recebido propostas formais", afirma a autoridade monetária, em nota distribuída à imprensa. "Há, entretanto, uma demanda estimada por essa linha de empréstimos de moeda estrangeira de US$ 2,5 bilhões. Diariamente, o BC vem recebendo consultas dos interessados em participar do programa."

A linha de empréstimo foi criada para fornecer dólares para empresas com dificuldades de rolar suas dívidas externas. Ao todo, são elegíveis pelo empréstimo cerca de US$ 36 bilhões em compromissos externos privados com vencimento de outubro de 2008 a dezembro de 2009. A expectativa do BC é que, até o fim do programa, a demanda efetiva chegue a US$ 20 bilhões.

Nessa linha, o BC usa recursos das reservas internacionais para fazer empréstimos em moeda estrangeira a bancos, que, por sua vez, concedem empréstimos a empresas que têm vencimento de dívidas. O BC tem dois objetivos. Primeiro, o de aliviar um pouco da pressão sobre o mercado de câmbio. Segundo, evitar que grandes empresas desloquem suas fontes de financiamento dos mercados internacionais para os mercados domésticos, o que tende a pressionar os juros bancários internos.