Título: Companhia adota regra americana na divulgação
Autor: Vanessa Adachi
Fonte: Valor Econômico, 09/03/2005, Empresas &, p. B4

A Gol Linhas Aéreas Inteligentes escolheu as regras contábeis americanas como padrão para apresentar e comentar seus resultados de 2004 à imprensa. A prioridade ao padrão americano, conhecido pela sigla em inglês US Gaap, surpreendeu os jornalistas durante o evento e chegaram a ocorrer equívocos na divulgação dos números. Um agência de notícias comparou o lucro divulgado pela Gol, em US Gaap (R$ 384,7 milhões) com o resultado da TAM, pela legislação societária (R$ 341,1 milhões). A comparação deveria ter sido feita com o resultado da Gol pelas regras brasileiras, de R$ 317,5 milhões. A prática de divulgação, inusitada no mercado brasileiro, foi adotada pela Gol desde a sua abertura de capital, no ano passado. Todas as empresas brasileiras com papéis no exterior divulgam e comentam os números pela legislação brasileira e, adicionalmente, colocam à disposição do mercado os dados em US Gaap. Em alguns casos, também há conferências para comentar especificamente os dados pela regra americana. A empresa argumenta que adotou esse princípio para evitar ruído em sua comunicação com o mercado. "Queremos evitar confusão junto a nossos investidores", afirmou Constantino de Oliveira Junior durante conferência telefônica com a imprensa brasileira. De acordo com ele, a decisão foi tomada a partir de pedidos de analistas que acompanham as ações da companhia. "Todas as companhias aéreas de baixo custo fazem assim", argumentou o executivo. Consultada pelo Valor, a Comissão de Valores Mobiliários informou que as demonstrações pela legislação societária devem ser a base para a análise gerencial da administração. "Pode comentar em US Gaap, mas tem que comentar pelas regras brasileiras também", diz Milton Milioni, presidente da Apimec, a associação dos analistas do mercado de capitais. Alfried Plöger, presidente da Abrasca, entidade que reúne as companhias abertas, foi lacônico: "É estranho". A Gol não está sozinha nesse processo de "americanização". Recentemente, a Perdigão fez uma conferência em inglês com analistas. O Banco do Brasil publicou um anúncio publicitário em inglês sobre a divulgação de resultados. A regra brasileira só foi citada na conferência da Gol na hora em que foi divulgado o pagamento de R$ 60,7 milhões em dividendos. Pela lei, a remuneração ao acionista - inclusive os estrangeiros - é calculada sobre o lucro "brasileiro".