Título: Valor da Porto Seguro chega a R$ 1,4 bi
Autor: Altamiro Silva Júnior
Fonte: Valor Econômico, 27/10/2004, Finanças, p. C-3

A Porto Seguro estréia na Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa) no dia 22 de novembro valendo algo entre R$ 1,1 bilhão e R$ 1,4 bilhão, segundo estimativas do Banco Pactual divulgadas ontem em uma apresentação fechada sobre o lançamento de ações da seguradora para as corretoras na sede da Bovespa. A venda das ações da Porto deve movimentar, no mínimo, R$ 300 milhões, informou um executivo de uma das corretoras que participaram da reunião. A seguradora vai vender apenas ações ordinárias (ON, que dão direito a voto). A estimativa é que o preço dos papéis fique entre R$ 16,00 e R$ 20,00. Esta é apenas uma sugestão dos bancos coordenadores para os investidores, mas, na prática, o preço acaba ficando dentro da faixa sugerida. A cotação oficial sai dia 18 de novembro, pelo sistema de "bookbuilding" (leilão onde os grandes investidores dizem a quantidade de ações que querem comprar e que preço querem pagar). As datas divulgadas ontem ainda podem ser alteradas. Os investidores institucionais (como os fundos de pensão) são o principal alvo da oferta pública. Da venda total, apenas 10% (ou R$ 30 milhões) serão destinados para o varejo (pequenos investidores). Em operações semelhantes (como a da Gol e da Natura, este percentual foi de 20%; no caso da Weg, chegou a 30%).

Quem apresentou a Porto Seguro para os executivos do mercado financeiro ontem foi Jayme Brasil Garfinkel, membro do conselho de administração e diretor-presidente da Porto. Durante a apresentação, ele lembrou que seu pai (Abrahão Garfinkel) está no ramo de seguros desde a década de 30 e que, quando ele comprou a Porto, em 1975, ela tinha apenas 0,8% do mercado; chegou a 2,5% nos anos 80 e hoje é líder no Brasil em seguro de automóveis. A operação da Porto Seguro será mista, ou seja, a empresa vai emitir novas ações (mercado primário) e também vender papéis já existentes, que estão com os sócios (mercado secundário). No secundário, a venda será de 13,2 milhões de ações ON. Na apresentação de ontem, os executivos da Porto comentaram que 75% dos R$ 300 milhões vão para os sócios da companhia e os 25% restantes para o caixa da empresa (vindo da emissão de novas ações). Os vendedores das ações são a própria Porto Seguro, a Rosas Empreendimentos e a executiva Stela Yara Blay, segundo comunicado da Porto divulgado em setembro, quando anunciou a venda dos papéis. Os papéis da seguradora serão listados no Novo Mercado, segmento da Bovespa para empresas com práticas diferenciadas de governança corporativa (com maior proteção ao acionista minoritário e maior transparência de informações). O código de negociação dos papéis na Bovespa será "PSSA3". A operação será apenas no mercado brasileiro, mas os bancos coordenadores farão um esforço de venda das ações no exterior (semelhante ao que foi feito na abertura de capital da Natura). A Porto será a primeira seguradora a ter os papéis negociados no pregão da Bovespa. A operação de venda de ações da Porto Seguro está sendo analisada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) desde o dia 22 de setembro e, por isso, nem a empresa nem o Banco Pactual podem comentar o lançamento com a imprensa.