Título: Efeito do IOF no investimento ainda é pequeno
Autor: Efeito do IOF no investimento ainda é pequeno
Fonte: Valor Econômico, 25/11/2009, Finanças, p. C2

A cobrança de 2% de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF), a partir de 20 de outubro, reduziu mas não espantou os investimentos estrangeiros no mercado de ações no Brasil. Dados de contratação de câmbio divulgados ontem pelo Banco Central indicam que, só nos primeiros 18 dias de novembro, o país recebeu liquidamente, nesta modalidade, US$ 2,257 bilhões. Supondo que a média por dia útil se mantenha, a cifra chegaria a mais de US$ 3,76 bilhões no acumulado do mês.

Em relação à euforia vista em outubro, quando esses investimentos bateram recorde e chegaram a US$ 14,449 bilhões, a projeção indicada pelos números preliminares de novembro é modesta, sinalizando que o IOF surtiu efeito. Também é inferior à média mensal verificada no trimestre julho/agosto/ setembro, que foi de US$ 4,74 bilhões, principalmente por causa do mês de julho. Por outro lado, não está muito abaixo dos US$ 3,98 bilhões de ingresso verificados em setembro.

"Ainda é cedo para avaliar o efeito do IOF", disse ontem o chefe adjunto do Departamento Econômico do BC, Túlio Maciel, ao divulgar os números. Talvez porque muitas operações já estavam engatilhadas, o fluxo visto em outubro foi muito expressivo mesmo com o IOF tendo sido cobrado em todo o último decêndio do mês.

Dos US$ 2,257 bilhões detectados pelo BC até dia 18 em novembro, a maior parte, US$ 1,521 bilhão, corresponde a investimentos que ingressaram via bolsa de valores brasileira. Só US$ 736 milhões, perto de um terço, foram aplicados em ações de empresas brasileiras via bolsas americanas, por intermédio de ADRs, papéis representativos de ações de empresas de outros países no mercado de capitais dos Estados Unidos. Portanto, pelo menos nesse período, não houve migração de investidores para a bolsa de Nova Iorque, como temiam operadores do mercado local. Por causa dessas preocupações, na semana passada, o governo taxou com 1,5% de IOF os investimentos estrangeiros em ADRs de empresas sediadas no Brasil.

O fluxo líquido de investimentos em renda fixa, parte dele também atingido pelo IOF, foi de US$ 2,670 bilhões em outubro, informou ainda o BC. Consideradas todas as modalidades, a conta financeira e de capitais do balanço de pagamentos externos gerou fluxo positivo de US$ 11,650 bilhões em outubro, menor, portanto, do que fluxo isolado de investimentos em ações. (MI)