Título: Alta deve continuar, mas em ritmo mais moderado
Autor: Lamucci, Sergio
Fonte: Valor Econômico, 19/05/2010, Brasil, p. A3

De São Paulo

Se mantido o ritmo de alta observado em abril, o nível de utilização de capacidade da Fundação Getulio Vargas (FGV) igualará em dois meses o recorde histórico alcançado em junho de 2008, de 86,7%. A expectativa dominante, porém, é de que isso não ocorrerá tão rápido, porque se espera alguma desaceleração da atividade econômica daqui para frente. O economista Fábio Ramos, da Quest Investimentos, observa que, no primeiro trimestre, a produção industrial e as vendas no varejo cresceram muito, em parte por conta do movimento de antecipação de consumo causado pela iminência do fim da vigência do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) para bens de consumo, como eletrodomésticos da linha branca e veículos. Esse ritmo forte não deve se repetir no resto do ano, diz ele. "Com isso, o Nuci não deverá aumentar como nos últimos meses." Para Ramos, a maior fonte de pressão inflacionária vem do mercado de trabalho. O desemprego está nas mínimas históricas, a geração de vagas formais é recorde e a renda cresce com força. Além da redução do ritmo de crescimento, também deve ajudar a moderar a alta da ocupação de capacidade instalada a maturação de investimentos, que devem crescer na casa de 20% neste ano. A própria alta do Nuci é um fator importante para impulsionar as inversões. A questão é que isso leva algum tempo ? o economista Júlio Callegari, do J.P. Morgan, estima que eles começam a ter impacto sobre o nível de utilização depois de seis meses e um ano. "O efeito do atual ciclo de investimentos será mais sentido a partir de 2011." Na série da Confederação Nacional da Indústria (CNI), a utilização de capacidade também teve alta forte, subindo de 81,1% em fevereiro para 82,6% em março, feito o ajuste sazonal (o número de abril ainda não foi divulgado). A LCA Consultores nota que ele é superior à média de 2004 e 2008, de 81,6%, e "próximo ao patamar do período pré-crise, de 83,2%, no primeiro semestre de 2008". (SL)