Título: Mercado reduz para 6,33% previsão para IPCA deste ano
Autor: Leo, Sergio
Fonte: Valor Econômico, 10/05/2011, Brasil, p. A4

De Brasília Pela primeira vez em dois meses, os analistas e economistas que respondem ao Boletim Focus, do Banco Central (BC), reduziram suas projeções para a inflação deste ano. A mediana das expectativas recuou de 6,37%, na semana passada, para 6,33% no relatório divulgado ontem. Mesmo o chamado Top 5, formado pelos especialistas que mais acertam previsões e que sistematicamente apresentavam números mais pessimistas, reduziu suas apostas na alta do IPCA, 6,4%, para os mesmos 6,33%.

Dois fatos contribuíram para o ajuste nas estimativas. O primeiro foi a maior ênfase dada na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) ao uso dos instrumentos convencionais de política monetária (juros) e a indicação de um aperto mais prolongado da Selic. O mercado incorporou duas novas elevações de 0,25 ponto percentual, previstas para os encontros do Copom de junho e julho, levando a taxa básica para 12,5% ao ano.

O segundo ponto que forçou a revisão para baixo da inflação foi o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de abril, divulgado sexta-feira pelo IBGE, de 0,77%, abaixo da expectativa média do mercado (0,81%) e com descompressão mais forte de alimentos.

O mercado, no entanto, espera um ciclo bastante longo de alta dos juros, até meados no próximo ano pelo menos - o aperto deve durar, portanto, quase 18 meses, quando então poderia recuar levemente, para 12,25% ao ano. Mesmo esse prolongado ciclo de alta da Selic não será suficiente, na visão do mercado, para trazer a inflação para a meta de 4,5% no fim de 2012 como acredita o BC. O IPCA, de acordo com a mediana dos economistas, encerrará o ano em 5%.