Título: Banco Votorantim capta US$ 75 mi na primeira emissão de bônus em reais
Autor: Cristiane Perini Lucchesi
Fonte: Valor Econômico, 23/11/2004, Finanças, p. C2

O Banco Votorantim fechou a primeira captação externa em reais por meio de eurobônus da história do Brasil. Lançou o equivalente a US$ 50 milhões, mas resolveu captar US$ 75 milhões. "A procura ultrapassou US$ 100 milhões, mas preferimos ficar com US$ 75 milhões para deixar demanda não atendida e fazer os preços dos títulos subir no mercado secundário", explica o diretor de tesouraria do Banco Votorantim, Pedro Mollo. No lançamento do título, no dia 10, o banco anunciou que se propunha a pagar rendimento de 18,30% a 18,70% ao ano. No fechamento, o cupom (juro nominal) ficou acertado em 18,5% ao ano. Os títulos saíram a 100% do valor de face, o que significa que o rendimento ao investidor que ficar com o papel até seu vencimento, em 29 de maio de 2006, será de 18,5% ao ano. A taxa de câmbio a ser usada para a conversão será a média de mercado ponderada pelo volume (ptax) do dia 25 próximo.

A emissão foi feita pelo Banco Votorantim em Nassau e os recursos não vão entrar no país, informa Mollo. Com a operação, já soma US$ 350 milhões o total captado por meio de bônus pelo Votorantim no exterior neste ano, com relação aos US$ 200 milhões de dívida em títulos externos que venceu em 2004, informa Luciana Goes, responsável pela área de distribuição de renda fixa do banco. Nada dos recursos captados no exterior pelo Votorantim neste ano ingressou no país, dado o alto custo do "hedge" cambial, a proteção financeira contra a desvalorização do dólar. Segundo Mollo, os principais compradores dos títulos em reais foram os fundos de private banking, que reúnem o dinheiro de pessoas físicas ricas. Luciana Goes explica que esses investidores estão procurando diversificar carteiras, comprando papéis em euros e em reais, "considerando-se os juros interessantes". Ela destacou que houve uma procura forte dos papéis por fundos dedicados a mercados emergentes. No total, 25 instituições da Europa e dos Estados Unidos compraram os títulos. Inicialmente o Banco Votorantim iria distribuir seus próprios papéis, mas o Banco Itaú BBA e o Deutsche Bank quiseram ajudar na distribuição além de participar "com um volume interessante", na definição de Luciana Goes. O Itaú BBA acabou levando o título de líder e o Deutsche Bank, de "manager". Mollo acredita que há ainda muito espaço para captações externas em reais. O governo federal poderá lançar bônus em reais hoje, segundo rumores.