Título: FGTS pela metade na Petrobras
Autor: Hessel, Rosana; Cristino, Vânia
Fonte: Correio Braziliense, 28/09/2010, Economia, p. 14

O número de cotistas do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) que haviam comprado participação no Fundo Mútuo de Privatização (FMP) da Petrobras em 2000 e que aderiram ao programa de capitalização da estatal foi bem menor que o esperado pela Caixa Econômica Federal.

De acordo com dados aos quais o Correio teve acesso, foram levantados R$ 423,7 milhões, menos da metade dos R$ 900 milhões inicialmente previstos. Dos cerca de 90 mil cotistas remanescentes da venda de ações da estatal realizada há dez anos, apenas 25.544 trabalhadores fizerama reserva.

Um dos motivos apontados pela baixa procura foi o limite mínimo para a adesão. O cotista podia escolher adquirir até 30% do saldo do FGTS ou comprar o equivalente a 34% do valor da ação ordinária (com direito a voto) ou preferencial (sem direito), sempre considerando o menor valor. A desconfiança por causa do alto risco da operação também assustou o pequeno investidor.

Não se sabe exatamente se a exploração do petróleo da camada pré-sal trará o retorno esperado, já que ainda não existe tecnologia para esse tipo de exploração, muito menos é conhecido o custo da operação, considerada por alguns analistas como de altíssimo risco.

Endividamento Ainda não se sabe se todo o petróleo do pré-sal que se espera encontrar estará lá, lembra o professor da Faculdade Ibmec, Wenersamy Ramos de Alcântara.

Outro fator que gera desconfiança é o fato de o valor total da capitalização, de R$ 115 bilhões informados ontem pela Petrobras, incluir os cerca de R$ 75 bilhões equivalentes a títulos públicos que serão emitidos e trocados por ações na proporção dos 5 bilhões de barris de petróleo cedidos à estatal pelaUnião. Ao contrário dos minoritários que terão de pagar a compra das ações na quarta-feira, 29, o dinheiro dessa cessão onerosa não entrará imediatamente no caixa da companhia.

Receios sobre custos da produção e rentabilidade balançam investidor Além disso, o alto nível de endividamento da empresa (de 66,5% em junho) quase levou a companhia a ter a classificaçãoderiscode suas ações rebaixada, lembra o professor da Fundação Getulio Vargas,Eucherio LernerRodrigues.

Oprofessor da Faculdade Ibmec destaca ainda que é difícil prever se a Petrobras conseguirá cumprir o cronograma de investimentos de US$ 224 bilhões até 2014.