Título: Perdigão eleva em 60% oferta de ações
Autor: Rocha, Alda do Amaral
Fonte: Valor Econômico, 27/09/2006, Agronegócios, p. B13

A Perdigão Alimentos, segundo maior frigorífico de aves e suínos do país, elevou para 32 milhões o número de ações ordinárias que colocará à venda no mercado brasileiro e no exterior (ADRs) para aumentar seu capital, conforme comunicado ao mercado divulgado ontem. Inicialmente, no dia 7 de agosto passado, a empresa havia anunciado oferta de 20 milhões de ações de emissão.

Com a nova oferta, a empresa poderia captar R$ 696 milhões, considerando o fechamento do papel, de R$ 21,77, na Bovespa ontem. Para a oferta de 20 milhões de ações, a captação ficaria ao redor de R$ 482 milhões, tendo como base o valor das ações na data da divulgação. Segundo comunicado da empresa, se houver forte interesse pelos papéis, o total de ações ordinárias poderá ser acrescido de um lote suplementar de até 4,8 milhões ações (15% do total)

A empresa, que não se pronunciou sobre a oferta, pretende com os recursos que vier a captar financiar sua expansão, diversificação de negócios e novas aquisições. Segundo o prospecto da oferta, a Perdigão estima que os recursos com a venda de ações serão de "aproximadamente R$ 680,2 milhões" (ou aproximadamente R$ 782,8 milhões em caso da emissão de ações suplementares). O valor já considera descontos e comissões de distribuição e despesas e tem como base o preço da ação em 21 de setembro, de R$ 21,90.

"Pretendemos utilizar os recursos líquidos da Oferta Global para investimentos de capital, possíveis aquisições seletivas e capital de giro", diz a empresa no prospecto. O plano de crescimento da Perdigão tem como meta aumento de 50% no volume de produtos de aves, suínos e alimentos processados entre 2005 e 2009 e a previsão de investimentos para atingir esses números é de R$ 350 milhões por ano.

Sempre conforme o prospecto, a Perdigão informa que planeja expandir as "vendas de carnes bovinas, particularmente para clientes no mercado internacional". Admite que aquisições podem ser feitas com esse fim. Além disso, a empresa afirma ainda estar "considerando realizar o processamento de alguns produtos no exterior, de modo a permitir que entreguemos diretamente tais produtos a clientes localizados em tais mercados. Poderemos buscar aquisições seletivas para dar suporte a essas metas estratégicas".

O analista Rafael Weber, da Geração Futuro, avalia que os recursos captados poderão ser usados também para equacionamento do endividamento líquido da empresa, que subiu 47%, para R$ 1,008 bilhão no fim do primeiro semestre, período em que a empresa teve prejuízo de R$ 15,9 milhões. O resultado ruim foi decorrência da queda das exportações em decorrência da gripe aviária e do embargo russo à carne de alguns Estados brasileiros.

Além disso, a Perdigão também poderia utilizar o dinheiro captado para adquirir os 49% restantes do Laticínio Batávia, do qual comprou 51% este ano, acredita.

Um analista diz que a elevação da oferta de 20 milhões de ações para 32 milhões indica que a empresa precisa de mais recursos para cumprir sua meta de expansão e diversificação. Outro especialista estima que a recente queda das ações - desde o dia 7 de agosto, quando foi divulgada a oferta, os papéis recuaram 13,44% - também teria levado à ampliação do volume ofertado, para garantir uma captação maior.

O preço de emissão das ações será fixado após o chamado bookbuilding, procedimento de coleta de intenções de investimento.