Título: BNDESPar planeja emitir R$ 2 bi em debêntures em até dois anos
Autor: Silva Júnior, Altamiro
Fonte: Valor Econômico, 27/09/2006, Finanças, p. C2

A BNDESPar, a empresa de participações do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), pretende emitir R$ 2 bilhões em debêntures simples no prazo de dois anos. A primeira tranche será de R$ 500 milhões e vai a mercado logo após a eleição. A operação foi aprovada pelos acionistas da BNDESPar em assembléia geral extraordinária realizada na última quinta-feira, dia 21 e começou a ser analisada ontem pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM).

Esta será uma das primeiras emissões de debêntures no país com prioridade de venda para o varejo, principalmente para pessoas físicas. Dos R$ 500 milhões, pelo menos 30% serão destinados para o pequeno investidor. Cada papel será vendido a R$ 1 mil e a idéia é atender todo investidor que reservar até 15 debêntures (R$ 15 mil). Dependendo da demanda, um lote extra de R$ 100 milhões deve ser oferecido.

A operação só será concluída se houver demanda por todo o lote inicial. Caso contrário, será cancelada, destaca um comunicado da BNDESPar com as deliberações da assembléia do dia 21 divulgado ontem.

Os papéis serão emitidos com data de 1º de dezembro deste ano e vencem em 15 de janeiro de 2012. A remuneração será de 6% ao ano e a correção dos papéis será feita pelo IPCA, o índice oficial de inflação calculado pelo IBGE. O líder da operação é o Bradesco. O Banco do Brasil também participa como coordenador.

A operação também tem como objetivo incentivar o mercado secundário de renda fixa, hoje ainda com volumes muito baixos de negócios. As debêntures da BNDESPar serão negociadas no mercado secundário por meio de plataformas eletrônicas e terão um formador de mercado ("market maker"), muito comum no mercado de ações.

As debêntures da BNDESPar estavam para sair do papel desde o início do ano. As turbulências no mercado a partir de maio acabaram atrasando a operação. Com o temor do que iria acontecer com os juros americanos, a volatilidade aumentou, principalmente entre os investidores estrangeiros, e o banco preferiu esperar os mercados se acalmarem. Na bolsa, alguns lançamentos de ações foram adiados e outros até cancelados.

As debêntures da BNDESPar não serão conversíveis em ações. Com mais essa emissão, o total em análise pela CVM está em R$ 8,6 bilhões. Entre os lançamentos que devem chegar ao mercado nos próximos meses estão papéis de empresas como Companhia Energética de Minas Gerais (Cemig), a construtora Gafisa e a companhia aérea Gol. As emissões já aprovadas pela CVM somam R$ 45 bilhões, acima do ano passado inteiro, que somou R$ 41,2 bilhões. O setor de arrendamento mercantil (leasing) é o responsável pela maior parte das emissões. Só este ano, as leasing já captaram R$ 33,3 bilhões.