Título: Valor das ações de Petrobras e Vale leva a resgate de fundos
Autor: Filgueiras, Maria Luíza
Fonte: Gazeta Mercantil, 17/07/2008, Gazetainvest, p. B3

Consideradas investimentos seguros e bem rentáveis, Petrobras e Vale andam tirando o sono de alguns investidores. Alinhadas com a volatilidade dos mercados acionários mundiais e oscilação no preço das commodities, as ações das companhias acumulam desvalorização no ano, o que tem se refletido num volume maior de resgate de fundos formados exclusivamente por esses papéis, em relação ao mesmo período do ano passado. Naqueles criados em 2000 e 2002 para compra com recursos do Fundo de Garantia por Tempo de Serviço (FGTS), considerados de longo prazo, a movimentação indica que o pequeno investidor seguiu os estrangeiros, que recolheram capital da renda variável em junho para não zerar ganhos. Nos fundos desse tipo administrados pela Caixa Econômica Federal, o volume de resgates este ano está perto do montante resgatado em todo o ano de 2007 - R$ 430 milhões num semestre, ante R$ 523 milhões em 2007. Segundo a Associação Nacional dos Bancos de Investimento (Anbid), a rentabilidade acumulada no ano desses fundos com ação da Petrobras, até o dia 10 deste mês, foi negativa em 5,82% e da Vale, em 14,72%. Já nos fundos combinados das duas ações a retração foi de 12,09% "Junho foi um mês inadequado para resgate, com a retração do mercado acionário e Vale e Petrobras sofrendo mais que a bolsa em geral. Neste mês de julho continuam com queda superior à retração do Ibovespa", diz Marcelo de Jesus, gerente de investimentos da Caixa. O saque dos fundos FGTS da Petrobras já soma R$ 260 milhões e R$ 170 milhões dos fundos de Vale administrados pelo banco. Sobre as ações da Vale pesa a nova oferta pública, que pressiona os preços dos papéis. "No segundo semestre, a volatilidade continua, bem como o impacto da saída forte de investidores estrangeiros em junho, que operam aqui as blue chips e influenciaram o preço dos papéis", avalia Jesus. Apesar da queda no ano, a rentabilidade desses fundos para quem permanece desde o início é alta. "Na Petrobras, o acumulado é de 1.300% e na Vale, 1.000%. Mesmo que tenha perdido este ano, o investidor vai resgatar com excelente rentabilidade no acumulado", diz o gerente. O fundo de Vale foi criado em 2002 e o fundo FGTS Petrobras, em 2000. "Não recomendaria a saída agora, pois são recursos de longo prazo. Se o investidor tiver outra forma de gerar liquidez, melhor", completa. No fundo de ações da Vale operado pelo Banco do Brasil desde 27 março de 2002 até o dia 30 de junho deste ano, a rentabilidade foi de 1.273%. Segundo Carlos Antonio Decézaro, gerente executivo de varejo do BB, o resgate este ano foi de R$ 48 milhões, ligeiramente superior ao mesmo período do ano passado, que no exercício completo somou R$ 77 milhões. Ele pondera que o saque não pode ser creditado apenas à variação das ações, mas à necessidade periódica de resgate do FGTS para financiamento imobiliário, por exemplo. No Bradesco, o fundo da Petrobras teve resgate de 5% do patrimônio de R$ 1,13 bilhão. "A rentabilidade do fundo Petrobras até 14 de julho caiu 5,32%, e no fundo de Vale a queda foi de 14,07% no ano. Mas desde que criados, acumulam rentabilidade de 1.311% e 1.106%, respectivamente", diz Herculano Alves, superintendente de renda variável do Bradesco. Na avaliação dos gestores, há boa perspectiva no longo prazo. "O cenário preocupante seria reversão de alta do petróleo e da demanda na China, que não é o caso", avalia Jesus. Na terça e ontem, o preço do petróleo caiu, mas a Petrobras caiu menos com as novas descobertas. Imposto Os cotistas dos fundos de ações adquiridas com recursos do FGTS têm três opções de resgate. "O recurso pode voltar para o FGTS para retirada futura ou para uso imediato para compra da casa própria, por exemplo", explica Decézaro. Quem se aposentou ou ficou desempregado deve solicitar a saída ao administrador do fundo de ações, recurso que será depositado na conta do FGTS, e apresentar documentação da situação atual junto à Caixa, que autoriza o desbloqueio do FGTS com repasse à conta corrente. "Em todos os casos, o capital volta à conta do FGTS, com a incidência da alíquota de 15% sobre a rentabilidade excedente à rentabilidade do FGTS, em geral TR mais 3%", diz. Até 2004, a alíquota era de 20%. Até ontem, a ação da Vale (ON) caiu 16,45% e a Petrobras ON teve queda de 8,03% no ano.