O Globo, n.31.625, 08/03/2020. Economia. p.29

Fora do mapa do investidor
Cássia Almeida 
Glauce Cavalcanti 
Henrique Gomes Batista 

 

Após dois anos de recessão, seguidos por três anos de crescimento baixo, o Brasil saiu do radar de investimentos de grandes empresas internacionais. As dificuldades em avançar na agenda de reformas, os constantes ruídos políticos entre governo e Congresso e a falta de regras claras para os negócios são fatores apontados por empresários, especialistas e consultores para a perda de espaço do Brasil justamente quando há, no mundo, capital disponível para investir em bons projetos.

Em 2019, pela primeira vez, o país desapareceu do Índice Global de Confiança para Investimentos Estrangeiros, da consultoria america naKearney.Oíndic emede a perspectiva de investimento nos próximos três anos, a partir de entrevistas com 500 executivos das maiores multinacionais, compondo uma lista de 25 países. Até 2014, o Brasil estava no top 5.

—Um investidor de Cingapura resumiu assim a situação: “O Brasil é uma mina de ouro, sabemosque há ouro, de boa qualidade. Temos interesse, capacidade técnica e recursos para explorares te ouro. Mas não fazemos isso pois tem emosque amina desabe sobre a nossa cabeça” —conta Paulo Resende, professor da Fundação Dom Cabral. No ranking da Kearney, o Brasil caiu para sexto lugar em 2015,16º em 2017 e foi para alanterna no ano seguinte, até deixar alista em 2019. Segundo Mark Essle,sóc ioda Kearney, crescimento baixo inibe investimento:

—A multinacional está cansada do Brasil. Nos últimos cinco anos, pelo menos, não tem retorno. O CEO todo ano tem de explicar à matriz por que não está ganhando dinheiro. P orisso, a queda. É o cansaço da falta decrescimento. A demanda é um dos principais fatores que o investidor olha ao decidir o quefazer com o dinheiro, diz Viktor Andrade, sócio da consultoria EY:

—O maior entrave é a recessão e o baixo crescimento dos últimos anos. Isso reduz renda, diminui capacidade de consumo. Quando havia crescimento, burocracia e complexidade tributária eram entraves. Eles continuam, mas em segundo lugar. Se a falta de crescimento é um problema, a ausência de uma agenda de reformas que abriria espaço para ele é outro inibidor, dizem especialistas. Em 2019, o Produto Interno Bruto (PIB, conjunto de bens e serviços produzidos no país) avançou apenas 1,1%, informou o IBGE semana passada, e a taxa de investimento — o quanto do PIBé destinado a aumentara capacidade produtiva — ficou em 15,4%. Em 2013, antes do início da crise econômica, era de 20,9%.

—Em 2020, é preciso acelerar as reformas e investir na capacidade de articulação do governo para criar bases para um 2021 melhor —diz André Castellini, sócio da consultoria Bain & Company. Para analistas, a crise entre Planalto e Congresso cria instabilidades que podem afastar investidores, pois passa a sensação de que o país está sem rumo:

—A incerteza política e a dificuldade de articulação entre Executivo e Legislativo desestabilizam as instituições. O cálculo de atuação política do Planalto está numa posição de antagonismo ao crescimento do país — alerta Cláudio Frischtak, da Inter. B. Para Resende, da Fundação Dom Cabral, o país vive uma crise institucional no plano federal, que muitas vezes se repete em governos locais:

—Você imagina a reação de um investidor ao ver tratores da prefeitura do Rio, sob mando do prefeito Marcello Crivella, destruírem praças de pedágio da Linha Amarela? O Investimento Estrangeiro Direto (IED) continua vindo, mas o país perde espaço. Éramos o quarto principal destino e caímos para sétimo. Além disso, o IED — que somou US$ 80 bilhões em 2019 — foi direcionado para comprar empresas, não construir fábricas. Tanto que as fusões e aquisições bateram recorde em 2019, crescendo 39% ante 2018.

—O momento é bom para investir. A despeito das agruras políticas, a equipe econômica vem reduzindo o déficit público, fazendo privatizações e conseguiu aprovar a reforma da Previdência. Há boa perspectiva no futuro — pondera Leonardo dell’Oso, da PwC. Esses investimentos também têm sido concentrados em poucos setores, ressalta Luís Afonso Lima, presidente da Sobeet, entidade que estuda efeitos da globalização. A maioria vai para os setores elétrico e de óleo e gás. São ativos que já existem e não geram nova capacidade produtiva. Mas isso é importante, enfatiza Lima, porque o Estado não tem condição de mantê-los.

CAPITAL ABUNDANTE

O déficit fiscal deve ser de R$ 124 bilhões este ano. Por isso, é preciso criar boas condições e aproveitar oportunidades para atrair o investidor privado. Hoje, com juros baixos — ou até negativos —em muitos países, há capital disponível em busca de bons ativos.

— O capital privado existe de forma abundante globalmente. O que falta, aqui, são projetos inseridos numa regulamentação que passe confiança ao investidor — afirma Essler, da Kearney U mafor made atrair mais investidores seria aprimorara política ambiental:

— Ela prejudica a imagem do Brasil, pondo em xeque a decisão de investimento. Mudança climática é assunto de primeira ordem. O acordo Mercosul-União Europeia está sendo questionado nessa área —diz Frischtak.

No ano passado, gestores de fundos que têm US$ 41 trilhões para investir se uniram no Climate Action 100+, que pressiona empresas nas quais são acionistas por práticas que reduzam o aquecimento global.

—A elite do investimento mundia lestá comprometida com agre enfinance (finanças verdes). Ouvi algumas vezes que o Brasil não foi considerado por questões ambientais — conta Resende, da Fundação Dom Cabral.

“Um investidor de Cingapura resumiu assim a situação: ‘O Brasil é uma mina de ouro, sabemos que há ouro lá, de boa qualidade. Temos interesse, capacidade técnica e recursos para explorar este ouro. Mas não fazemos isso pois tememos que a mina desabe sobre a nossa cabeça’” 

Paulo Resende, professor da Fundação Dom Cabral

“A multinacional está cansada do Brasil” 

Mark Essle, sócio da Kearney

POR QUE O BRASIL NÃO RECEBE MAIS INVESTIMENTOS?