Título: Dólar segue em queda livre
Autor: Samantha Lima
Fonte: Jornal do Brasil, 26/01/2006, Economia & Negócios, p. A17

O Banco Central reduziu a intensidade de suas ações para conter a queda do dólar neste mês, período que coincidiu com uma maior valorização do real. Nas últimas semanas, tanto a redução do volume de dólares comprados quanto do valor das operações no mercado futuro indicam que sua atuação no câmbio pode estar no limite.

Nas três primeiras semanas do mês, o BC comprou cerca de US$ 1,7 bilhão no mercado de câmbio. A média de cada operação foi de aproximadamente US$ 120 milhões, valor 40% menor que no mês passado.

Além disso, o BC passou a vender uma quantidade menor de swaps cambiais reversos, contratos que funcionam como uma compra de dólares no mercado futuro. Em dezembro, o BC vinha operando, diariamente, US$ 400 milhões nesses contratos. No último dia 19, reduziu para US$ 200 milhões. Entre os dias 1º e 20 de janeiro, o dólar caiu 2,78%, ante alta de 6% em dezembro.

No caso das compras de dólares, um dos pontos sensíveis está no seu financiamento: o BC precisa conseguir dinheiro de alguma maneira, e essa maneira costuma ser o endividamento. Num cenário de juros altos, porém, contrair dívidas para financiar a aquisição de moeda estrangeira pode sair caro, até porque o dólar oferece rentabilidade baixa. No BC, argumenta-se que as ações no mercado de câmbio funcionam como um seguro, que protege o país de crises internacionais.

As operações de câmbio ontem foram inexpressivas, devido ao feriado em São Paulo. O dólar fechou em alta de 0,18%, a R$ 2,248. Na Bolsa de Valores (Bovespa) e na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) não houve pregão.

Com agências